近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个88是不是质数，79是质数吗方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　88是不是质数，79是质数吗　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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