美东时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正在(zài)进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期(qī)银(yín)行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观(guān)点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了(le)有(yǒu)关当局(jú)继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和(hé张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊不(bù)确(què)定性而(ér)言(yán)，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的(de)开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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