新能源(yuán)汽车车(chē)主两大(dà)难：续航里程(chéng)和补能问题(tí)。

　　动力(lì)电池龙头宁德(dé)时代(dài)1000公里的麒麟电(diàn)池，缓解了新(xīn)能源汽车(chē)车主们对续航里(lǐ)程的焦虑。但(dàn)随之而(ér)来(lái)的是补能问(wèn)题(tí)。和(hé)通过技术创新进步(bù)即(jí)可(kě)解决的(de)续航(háng)里(lǐ)程问题不同的是，摆在(zài)新能源汽车车(chē)主面前的(de)补(bǔ)能(néng)方式(shì)暂时只有两(liǎng)种——要么换电，要么充电(diàn)。

　　相比起时间较长(zhǎng)的充(chōng)电(diàn)，换(huàn)电无疑是一种好方法。只不(bù)过，支持(chí)换电的汽(qì)车品牌并不多，又或者(zhě)说换(huàn)电仍不算是(shì)主(zhǔ)流的补能方式。此外，也有新能(néng)源汽(qì)车车主对换(huàn)电(diàn)的电池(chí)质(zhì)量有所担忧。现实情况是，大多数新能源(yuán)汽车车主依然会选择充(chōng)电补能(néng)。

　　充(chōng)电同(tóng)样(yàng)问(wèn)题多多，包括价(jià)格战、质(zhì)量不(bù)一的(de)充电设施，尚未能满足需求的(de)充电桩数(shù)量(liàng)，无法盈利(lì)的充电(diàn)运营商等。

　　英大证券研报(bào)显示(shì)，2021年估(gū)算中国新能源汽车充(chōng)电电(diàn)费市场(chǎng)规模约141.3亿元，服(fú)务费市场规模高达17亿元至34亿元。假设电价不发(fā)生巨大变化(huà)，到2025年(nián)市场规模(mó)将会扩(kuò)大(dà)3倍，到(dào)2030年(nián)市场规模将(jiāng)会扩大10倍(bèi)，电(diàn)费+服务市(shì)场规模将(jiāng)突破(pò)千亿元(yuán)。

苹果x多重　　尽管充电(diàn)桩行业乱象反(fǎn)复(fù)出现，但依(yī)然(rán)无法(fǎ)否认这是一个有(yǒu)着(zhe)极大潜力的(de)市场，哪(nǎ)怕是处于“价格换空间”的内卷阶段，也吸引着无数玩家前仆(pū)后继(jì)地进场。在进场的大批(pī)企业(yè)中，有一家企业(yè)正悄然(rán)展现出领(lǐng)先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国“充电服(fú)务第一(yī)股”——能链智电在纳斯达克上市。作为重塑充电(diàn)服务(wù)产业链的龙头企业，能链智电在大力拓展充电应(yīng)用场景之余，迅速对(duì)行业进行高效整合(hé)。

　　4月22日，能链智电发布2022年第四季度及全年未经审(shěn)计(jì)财务报告。财报显示，能链(liàn)智电(diàn)2022年全年总(zǒng)交易额(é)超过27亿(yì)元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增(zēng)长119％。其中(zhōng)，第四季度总交易(yì)额(é)超过(guò)8.4亿元人民币（1.218亿美(měi)元），同比增长(zhǎng)94％。

　　根(gēn)据能链智(zhì)电预(yù)测数据，2023财年净收入将(jiāng)在5亿元人民币(bì)至6亿元人(rén)民(mín)币，同比(bǐ)翻(fān)5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到2025年中国(guó)传统燃油(yóu)车保有量将达峰，而电动(dòng)汽车将持续增长，并于2036年(nián)超过(guò)传统(tǒng)燃(rán)油车(chē)。这意味着，身处充电服(fú)务(wù)行业的能(néng)链智电将(jiāng)会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的(de)业务前景，同样吸引(yǐn)了资(zī)本市场的高度关注。全球资管巨头(tóu)景(jǐng)顺（Invesco）在其官网(wǎng)披(pī)露的最(zuì)新持仓数据显(xiǎn)示，景顺(shùn)旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重(zhòng)仓持有中国最大规模(mó)的(de)第三方充电(diàn)网络运营商能(néng)链智(zhì)电（NAAS.US）股票，占该基(jī)金ETF持(chí)仓组(zǔ)合(hé)的比例高达2.69％，位(wèi)列持仓份额第(dì)一。按披(pī)露数据测算，景顺持仓(cāng)能链智电市值已(yǐ)超2000万美(měi)元。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)迅(xùn)速，但对(duì)于(yú)广(guǎng)大新能源车主的充电(diàn)服务痛点尚(shàng)未完全得到解决。这为(wèi)能链智(zhì)电提(tí)供了“逐鹿”千(qiān)亿市场的绝佳机会(huì)。谁能有(yǒu)效解决车主(zhǔ)们的痛点，谁就能成为充电(diàn)服务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日(rì)，工业和(hé)信息化部、交(jiāo)通运输部等八部门发布《关(guān)于(yú)组织开展(zhǎn)公共领域车(chē)辆全面电动化先(xiān)行(xíng)区(qū)试点工作(zuò)的通知》（下称(chēng)《通知》）。 《通知》提到，建(jiàn)成适度超前(qián)的(de)充换电基础设(shè)施，新增公用桩（标准桩）与公共领域(yù)新能车（标准车）比例力争到(dào)1:1，高(gāo)速服务区(qū)充电车位(wèi)占比不低于小型停车位10％。

　　新能(néng)源(yuán)汽车(chē)保(bǎo)有量与充电(diàn)桩的(de)比例(lì)称为“车桩比”，这个指标(biāo)通(tōng)常用来衡量(liàng)是否满(mǎn)足新能(néng)源汽车的(de)充电需求。

　　据(jù)中国充电联盟数据，2022年(nián)公共充电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟内成员单位总计上报公共充电桩179.7万台，月均(jūn)新增公共充电桩约5.4万台。

　　有券(quàn)商机(jī)构对需求进行预测，假设新增桩需求(qiú)有70％为直流桩、30％为(wèi)交流桩(zhuāng)，直(zhí)流桩(zhuāng)按平均60kw、3万元(yuán)/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总需求约(yuē)455亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)。

　　国泰君(jūn)安(ān)研报观(guān)点认为，充(chōng)电桩是支撑新能源(yuán)汽车市场健康快速发展的重(zhòng)要(yào)基础设施建(jiàn)设之(zhī)一，未来将加速完成向高功率(lǜ)快充的方(fāng)向(xiàng)技术(shù)升(shēng)级，并(bìng)加速完成(chéng)车桩比1:1的目标，从而带动新能源汽(qì)车(chē)渗透(tòu)率进一步提高。

　　艾媒咨(zī)询2020年曾估(gū)算，未来5年内，中国公共充电桩(zhuāng)投资(zī)建设规模的同比增长率将不低于30％，到(dào)2025年，投资建设规模将达到187.6亿(yì)元(yuán)。但(dàn)随着中国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)不断(duàn)超预期(qī)发展，艾(ài)媒咨询(xún)的估算已略显保守。有机构预测(cè)，假(jiǎ)设2025年(nián)车桩比依然在2:1附近、直流充电桩(zhuāng)比例(lì)在45％－60％，那(nà)么2020年至(zhì)2025年中国(guó)国内充电桩市(shì)场规(guī)模将超(chāo)过1000亿元。

　　中国新能源(yuán)汽车市场的(de)高(gāo)速增长(zhǎng)，对充电桩(zhuāng)行业(yè)产生了巨大的推动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车市场(chǎng)出(chū)现爆发(fā)式(shì)增长，产量和销量分别为705.8万辆(liàng)和(hé)688.7万辆，同比(bǐ)分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能源汽车渗(shèn)透率更是一(yī)举(jǔ)推高至25.6％。截(jié)至(zhì)2022年底，中(zhōng)国新能源汽车保(bǎo)有量达到1310万辆(liàng)，同比增长67.13％，中国新能源乘(chéng)用(yòng)车占(zhàn)全球(qiú)市场份额(é)已(yǐ)达63％。

　　乘联(lián)会秘书长崔东树认为，新能源(yuán)汽车渗(shèn)透率(lǜ)仍会快速提升，预计2023年总体狭(xiá)义乘用车销量约为2350万辆，其中(zhōng)新能源乘用(yòng)车销(xiāo)量有望达850万(wàn)辆，渗透率(lǜ)为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)副总工程师许海东对新能源汽车(chē)市场(chǎng)则更为看(kàn)好。据(jù)其预计，2023年乘用车总销(xiāo)量约为2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销(xiāo)量约为380万辆(liàng)，同比增长15％。新能(néng)源(yuán)汽车市场全年销量有(yǒu)望(wàng)超过(guò)900万(wàn)辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源(yuán)汽车数量持续上升，对应的是补能需求(qiú)的持续扩大，所需要的充电桩数(shù)量更是(shì)庞大，充电桩市场空间(jiān)潜力十足。

　　数(shù)据显示，2022年中国(guó)充电基础设施(shī)数量达到521.0万(wàn)台(tái)，同比(bǐ)增长(zhǎng)99.1％。其中(zhōng)，公共(gòng)充电基础(chǔ)设施(shī)增长约65万台(tái)，同比增长91.6％，公共(gòng)充(chōng)电桩保有量达到179.1万(wàn)台（含直流充电桩76.1万台、交(jiāo)流充电(diàn)桩103.6万台(tái)）。2022年，公共充电(diàn)站(zhàn)增(zēng)量为(wèi)3.7万座，保有量(liàng)为11.1万座(zuò)。

　　机构(gòu)预(yù)估(gū)数据显示，预计(jì)2023年将新增(zēng)公(gōng)共充(chōng)电桩97.5万台（含直流充电桩(zhuāng)41.0万台、交流(liú)充电桩56.5万台）；公共充电桩保(bǎo)有(yǒu)量达到(dào)277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交流充电桩160.1万台）；公共充电站增量约为6万座，公共(gòng)充电站保有量约为17.1万(wàn)座。

　　分(fēn)散化趋势

　　快速(sù)补(bǔ)能是新能(néng)源汽车技术进步(bù)的重要发展(zhǎn)方向(xiàng)。天风证券研报指出，除(chú)了在(zài)自(zì)家停(tíng)车(chē)位(wèi)等可(kě)以长(zhǎng)时间停放(fàng)的场景下，在短时停(tíng)靠的公共场景电动车(chē)均有快速补能的需(xū)求(qiú)，更高比例的快充桩满(mǎn)足消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的客观需(xū)要。

　　据(jù)了解，目前各(gè)国政策从顶层设计(jì)积极(jí)推动快充技(jì)术发展(zhǎn)，未来(lái)快充桩占比(bǐ)有(yǒu)望逐(zhú)步提(tí)高(gāo)。高(gāo)压快充技术是(shì)当(dāng)前车(chē)企(qǐ)实现快充的主(zhǔ)流选(xuǎn)择，800V高压平台车型将(jiāng)于2023年陆(lù)续上市。

　　然而，公共充电(diàn)桩(zhuāng)的分散化趋势却拖慢了新(xīn)能源汽车的(de)发展速(sù)度。

　　东(dōng)莞证券研报(bào)显示(shì)，充电桩设备(bèi)行业的(de)技术门槛相对(duì)较低，产品(pǐn)标准化程度(dù)较高，目前国内充电桩设备生(shēng)产领域的相(xiāng)关公司数量超过(guò)300家，供应(yīng)商(shāng)数(shù)量(liàng)多，使得大量新玩家可以轻松进入充(chōng)电桩(zhuāng)行业(yè)。

　　由于充换电(diàn)基础设施依赖(lài)土地和(hé)资本，因(yīn)此本地化和(hé)分散化是趋(qū)势。

　　据了(le)解，各地的(de)城(chéng)投(tóu)、国投、环投、商业地产(chǎn)等资产持有方，如酒(jiǔ)店集团、民宿企业等(děng)都会积极参与到(dào)充(chōng)电市场中。近(jìn)两年，中(zhōng)国充电市场已经(jīng)呈现出(chū)分散化的趋势，充(chōng)电运营商CR5（前(qián)5大(dà)企业市占率(lǜ)）从2018的(de)87％降到了(le)2022的(de)69.8％，未来(lái)SME（中小型运营商）预计占比将(jiāng)会(huì)超(chāo)过60％。

　　与此同时(shí)，分散化趋势正进一步削弱(ruò)新能源汽(qì)车车主的消费体验。据(jù)悉，找桩难、排队时间长(zhǎng)、充电时间(jiān)长、下载多(duō)个(gè)APP等都是每一位新能源汽(qì)车车主需要面对的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人(rén)士(shì)指出，从行业发展角度看(kàn)，公共充电基础设施网络建设呈结构(gòu)性供(gōng)给(gěi)不(bù)足；不同充电运营商充电网络间(jiān)形成(chéng)信息(xī)孤岛；充电设施利(lì)用率低、盈利模式单一；缺乏充电(diàn)场站(zhàn)运营管理等。庞大(dà)而分(fēn)散(sàn)的(de)运(yùn)营商(shāng)需(xū)要(yào)标准统一的行(xíng)业规范(fàn)和服(fú)务。

　　中(zhōng)金公司研报曾点(diǎn)明充(chōng)电运营商供应格局分散的原(yuán)因。“我(wǒ)们认为(wèi)，根本原因在于运营商自(zì)建桩(zhuāng)受(shòu)限于资金压力(lì)和土地资源，建桩主力由(yóu)此(cǐ)前的运(yùn)营(yíng)商转变为地方国企、小工商业(yè)等(děng)掌握土(tǔ)地资(zī)源的第三(sān)方建设，由此(cǐ)具备当地区位优势、以(yǐ)蔚景云、深圳(zhèn)车电网为代表的二线(xiàn)及(jí)新增运营商迅(xùn)速(sù)获(huò)得市场份(fèn)额。展望未来，我们认为充电桩场址资(zī)源(yuán)具(jù)备(bèi)稀缺(quē)性(xìng)，拥有本(běn)地优(yōu)质土地资源的地方国企、小(xiǎo)工商业有望维持建(jiàn)桩主力地位(wèi)。”

　　此外，分散化趋(qū)势亦体现(xiàn)在(zài)城乡供应格局的巨大差(chà)异。中国(guó)汽车流通协会有形(xíng)汽车市场分会常务副(fù)理事长苏晖曾公开表示，新(xīn)能源(yuán)汽车下乡目前更多停留在口头(tóu)阶段，事(shì)实上做的远(yuǎn)远(yuǎn)不够(gòu)，应当(dāng)给予高度(dù)重视，同(tóng)样充电市场应(yīng)先一步(bù)布局。

　　如何破局？

　　如今，新能源(yuán)汽车与充(chōng)电(diàn)桩已落(luò)入(rù)了(le)“先有鸡还是(shì)先有(yǒu)蛋”的困局。值得注意的是，随(suí)着各(gè)大新能(néng)源汽车品牌逐渐下(xià)沉至三四线城市，新(xīn)能源(yuán)汽车渗透率的(de)进一步提(tí)高，充(chōng)电桩分散化所带来的问(wèn)题也(yě)将逐渐逼近爆发节(jié)点。

　　充电桩(zhuāng)服务整合已刻不容缓，而拥有充电服务全(quán)包(bāo)模式的(de)企业(yè)将会在这场赛跑(pǎo)中(zhōng)占(zhàn)据领先优(yōu)势。

　　据中金公司研报，充电服务全包(bāo)模式是(shì)充电(diàn)服务商针对(duì)无业内经验、但掌握(wò)土地资金资源(yuán)、急(jí)需进(jìn)行充电桩建设的(de)目标群体提出的(de)一站式(shì)解决方案(àn)，目标(biāo)客户包含地方国企、地方(fāng)小工(gōng)商业业(yè)主及目(mù)的地小区/民宿业主等。充电服务商凭借业内(nèi)积累经验和资源，向目标客户(hù)提供选址、EPC建站及后续运营运(yùn)维的三位一体综合(hé)服务(wù)，分(fēn)别获(huò)得对应(yīng)服务收入、充电桩等设备(bèi)销售收入及后续运营(yíng)运维服(fú)务费分成(chéng)。

　　充电服务(wù)全包模(mó)式有效(xiào)解决充(chōng)电运(yùn)营(yíng)商“盈利难”的问题，同时可对接充电桩制造商(shāng)和需(xū)要充电(diàn)服务的新能源汽车车主，从而改善整个(gè)产业链的盈利状(zhuàng)况和(hé)消(xiāo)费体(tǐ)验。能提(tí)供全包模式的企业(yè)不多，第三方充电服务商能链智(zhì)电(diàn)正(zhèng)是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内(nèi)领先的储能(néng)系(xì)统集(jí)成商与统服务商海博思创成立合资公司——能链海博(bó)，发(fā)挥双方各自在用(yòng)户(hù)、产品、技(jì)术(shù)和(hé)运营、场景等方(fāng)面的优势，布(bù)局(jú)多元(yuán)化储能解决方(fāng)案，助力“双碳”目标。

　　据了(le)解，能链海博聚焦用户侧储能，拉动电(diàn)源侧、电网(wǎng)侧储能(néng)，逐(zhú)步落地“光储充检服(fú)”一体化(huà)充电站，有效解决(jué)充(chōng)电基础(chǔ)设施(shī)电力增容(róng)扩容、快速安(ān)全充(chōng)电、电池健(jiàn)康检测等问题，为新能源汽车(chē)车主带来(lái)智(zhì)能、高效、安全的充电新体验。

　　“光储充检(jiǎn)服”一体(tǐ)化充电站，实际上便(biàn)是(shì)储能电站叠加(jiā)智(zhì)能检查及车主(zhǔ)服(fú)苹果x多重务。储能电站的原理类似于(yú)“充电宝”，在低谷用电时，通过电网(wǎng)或(huò)光伏装置等(děng)方式“充电”并储存，在高(gāo)峰(fēng)用(yòng)电时释放储存电量。与此同时，电站还可(kě)以参与市场交易，在空闲时段可利(lì)用电量进行盈利。这样一来，既可(kě)以保障电力系(xì)统稳定，又能够拓展充电站(zhàn)盈利来源，从而推动充电站市(shì)场发展。

　　除传统的充电站建设外，能链智电(diàn)还(hái)与住宿产业互联网平(píng)台订单(dān)来了成立合(hé)资公司(sī)——智电来了。随着(zhe)2023年经济(jì)复苏(sū)，出(chū)行(xíng)需求逐渐提升，乐趣多多的自驾游更(gèng)是成为民众出行的首选项。

　　智电来了将(jiāng)以(yǐ)民宿(sù)为核心(xīn)场景，从充电桩选址(zhǐ)、设备(bèi)采购、EPC工(gōng)程到(dào)运营(yíng)管理、保养维修(xiū)等在内的一站式服务，并(bìng)联合战略合作伙(huǒ)伴快电，为新(xīn)能源车主提供一键找(zhǎo)好桩(zhuāng)、一键充电、一(yī)键支付等便(biàn)捷服务，满足新(xīn)能源(yuán)车主在旅游目的地就近充电、随停(tíng)随充的需求。

　　此外，能链智电还推(tuī)出(chū)充电机器人，可以为(wèi)新能源汽(qì)车提(tí)供“随用(yòng)随充(chōng)”的全(quán)自(zì)动(dòng)充电服务(wù)。只不过，通过(guò)充电机器人进行自动补(bǔ)能(néng)的(de)解决方案，仍(réng)为(wèi)时尚早。相比起这种(zhǒng)需要结合新技术的解决方案，充(chōng)电站(zhàn)依然(rán)是充电服务商(shāng)主要攻略的战场。

　　能链智电(diàn)将传统行业做法与(yǔ)新兴技术手段相结合(hé)，不仅推(tuī)动行业新生态建设(shè)，助力交(jiāo)通能源绿色发展，同时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年(nián)能链智电实现净(jìng)收入9280万元(yuán)人民币，同比激增177％；第四季度净收入为2950万元，同比增长95％，接近翻(fān)倍。

　　据了(le)解，由(yóu)于能(néng)链(liàn)智(zhì)电的服务模式较好地满足车(chē)主需求(qiú)，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充(chōng)电量达到27.53亿(yì)度，同比增(zēng)长116％。当前，能链智(zhì)电已连接(jiē)服务(wù)充电运营商1581家(jiā)、5.5万座充电站和51.5万把充电枪。

　　身(shēn)处全球(qiú)最大的新能源市场(chǎng)，能链智电业(yè)务(wù)发展潜(qián)力充满想象空间。能链智电创始人、CEO王(wáng)阳表(biǎo)示：“我们(men)希望依托独一(yī)无二的(de)商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源变革的(de)历史性机(jī)遇，与(yǔ)合作伙伴(bàn)共同推动交通碳减排，助(zhù)力双碳目标实(shí)现。”

　　同时，据能(néng)链智电总裁(cái)兼CFO吴(wú)雪庐透露(lù)，能(néng)链智电(diàn)已分别在新加坡(pō)和阿姆斯特丹设立亚太和(hé)欧(ōu)洲总(zǒng)部。在新业务进展方面，能链智电预(yù)计在2023年中期推(tuī)出(chū)虚拟电厂平(píng)台(tái)，帮助(zhù)充电站参与电力交易市场，并为更(gèng)广(guǎng)泛(fàn)的电网提供削(xuē)峰填谷等各种(zhǒ苹果x多重ng)支持服务，助力新能源(yuán)行业建立现代能(néng)源系(xì)统。

　　整体上，新能(néng)源汽车市场高速发展(zhǎn)，已成为市场共识：续航里程和补能问题仍(réng)将是一段时间内新能(néng)源汽车渗透过程中的两大难。但随着(zhe)第三方充电服务商对(duì)充(chōng)电服务行业进行整(zhěng)合以及新应用场景的拓展，补能场景(jǐng)中(zhōng)的充电问题亦将逐(zhú)步解决(jué)。

　　这也意味着，在经济复苏的(de)2023年，充(chōng)电(diàn)桩行业将迎来服务整合之(zhī)年，而(ér)新应用场景的开拓也将成为充电服务(wù)商市场份额的胜负(fù)手。

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