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一公里等于多少千米,一公里等于多少千米等于多少米

一公里等于多少千米,一公里等于多少千米等于多少米 60亿港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭开门黑,私募巨头浮亏超22亿港元,发生了什么?

  金融界4月27日消(xiāo)息  顶着“港股白酒(jiǔ)第(dì)一股”光环(huán)的珍酒李渡正(zhèng)式登陆港交所,尴尬(gà)的是(shì)开盘(pán)直接暴跌(diē)16.82%,全天颓(tuí)势尽显,最终收盘(pán)下(xià)跌(diē)17.93%,报8.88港元/股,上市第一天市值就缩水(shuǐ)超过60亿(yì)港元,惨遭开门黑(hēi)。

60亿港元蒸发(fā)!珍酒李(lǐ)渡上市(shì)惨(cǎn)遭开(kāi)门黑,私募(mù)巨(jù)头浮亏超22亿(yì)港元,发(fā)生了(le)什么?

  私(sī)募巨头KKR浮亏(kuī)超过22亿(yì)港元

  自2016年金徽酒挂牌上交所后(hòu),至今没有酒企成(chéng)功上市,珍酒李(lǐ)渡是近7年时间(jiān)第一只实(shí)现资(zī)本上市的(de)白酒股,目前西凤酒、郎酒(jiǔ)、国台等均止步于A股IPO。

  珍酒李(lǐ)渡(dù)此次在港(gǎng)交所IPO,发售价为(wèi)每股10.82港元,筹资(zī)资(zī)金约50亿港元,公开发售获超购1.94倍,一手中签率(lǜ)100%。值得注意的是,不知道是出于何种考(kǎo)虑(lǜ),此(cǐ)次珍(zhēn)酒李(lǐ)渡并(bìng)没有引(yǐn)入基(jī)石投资者。

  此次IPO之前,珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡共计引入(rù)两轮(lún)投资者,分别是有着“华尔街之(zhī)狼”之称的(de)私募股权巨头(tóu)KKR和大中华网讯。KKR在2021年(nián)11月和2022年5月分别投资(zī)3亿美元、5亿美元,两次成本分别为1.76美元和1.78美(měi)元,即13.82港元和13.97港元。相较于珍酒李渡今日(rì)收盘价8.88港(gǎng)元,这意味着私募巨头KKR目(mù)前(qián)浮亏(kuī)超过22亿(yì)港元。

  三年时(shí)间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费

  公开资料显示(shì),珍酒(jiǔ)李渡是一(yī)家致力提供以酱香型为主的(de)次(cì)高(gāo)端(duān)白酒产(chǎn)品的中(zhōng)国白酒公司。珍酒李渡集(jí)团旗(qí)下包括珍酒(jiǔ)、李渡、湘窖及开口笑四大白酒品牌,覆盖酱(jiàng)香(xiāng)型(xíng)、浓香(xiāng)型、兼香型三大(dà)白(bái)酒品类(lèi)。

  招股(gǔ)书(shū)显(xiǎn)示,按(àn)2021年(nián)收入计算,珍酒李渡是中国第四大民营白酒公司,以及中国白(bái)酒(jiǔ)行业中提供三种香(xiāng)型(xíng)白酒(jiǔ)的(de)第三大公司。2020年到2022年,珍酒(jiǔ)李渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元,利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利(lì)润表现来看,珍酒(jiǔ)李渡的(de)增(zēng)速在下降(jiàng)。

  此(cǐ)外(wài),珍酒李(lǐ)渡2020年(nián)到2022年(nián)的毛(máo)利率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和55.3%,这与A股白酒公司相(xiāng)比也处(chù)于下风(fēng),“股王”贵州(zhōu)茅台(tái)2022年的毛利率(lǜ)超过(guò)90%,而(ér)腰(yāo)部的今世缘(yuán)、口子窖等企业(yè)毛(máo)利率也超过了70%。

60亿港元蒸发(fā)!珍酒李渡上市(shì)惨遭(zāo)开门黑,私募(mù)巨头浮(fú)亏超22亿港元,发生了什么?

  导(dǎo)致(zhì)毛利(lì)率的直(zhí)接原因之(zhī)一就(jiù)是珍酒李渡的“豪横”的广(guǎng)告(gào)支(zhī)出。财报显示,2020年(nián)、2021年及2022年,珍(zhēn)酒李渡销售及(jí)经销开支分别为4.03亿元、10.21亿(yì)元及13.42亿元,于同期(qī)分(fēn)别占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期,广告开支分(fēn)别为(wèi)2.42亿、6.69亿以及6.66亿,三(sān)年(nián)时间,广告费(fèi)就砸了(le)15.77亿元。

60亿港元蒸发!珍酒李渡上市惨遭(zāo)开(kāi)门黑,私募巨头浮亏(kuī)超(chāo)22亿(yì)港元(yuán),发生了什么(me)?

  与此(cǐ)同时(shí),珍酒(jiǔ)李渡的存货正在逐步增加。报告期内,公司存货分(fēn)别为(wèi)17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元,呈逐年增长趋(qū)势,存货周(zhōu)转天(tiān)数分别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招股书解释(shì)称(chēng)大部分存货(huò)为基(jī)酒,但仍(réng)然有不少针对其产销失衡的(de)质疑。

一公里等于多少千米,一公里等于多少千米等于多少米>  吴(wú)向(xiàng)东曾操盘金六(liù)福 身价230亿元

  低于行业的毛利率和“豪横”的广告支出,这与(yǔ)珍(zhēn)酒李渡创始人吴向东的(de)操盘手法密(mì)切相关。

  声名在(zài)外的“白酒教父”——吴向东是一名白(bái)酒(jiǔ)行(xíng)业的老兵(bīng)。1969年(nián),吴向东出生(shēng)在湖(hú)南醴陵(líng)的一个(gè)普通农村家(jiā)庭(tíng),1992年,在湖南省外贸学校毕业的吴向(xiàng)东,进入其姐夫傅军旗(qí)下新华联集团工作。此后四(sì)年,他(tā)升至(zhì)新华联集团董事、董事局副主席(xí)。也是在此,吴向东正式开启(qǐ)了他(tā)的白酒事业。

  在傅军的帮(bāng)助下,吴(wú)向东在1996年拿下五粮液旗(qí)下川酒王的代理权,仅一(yī)年就将川酒王销量做到(dào)湖南第一。川酒王(wáng)热销之(zhī)后(hòu),大量仿冒产品(pǐn)涌现。同时,白(bái)酒市场竞争白(bái)热化,下游(yóu)经销商的日子越来越难,吴(wú)向东想自(zì)创(chuàng)白(bái)酒品(pǐn)牌(pái)。

  1998年,吴向东(dōng)与五(wǔ)粮液签订了OEM代工协议,这是他在白酒业首创(chuàng)了一种新模式OEM,即贴(tiē)牌(pái)代(dài)工模式,随后,金六福在这(zhè)一年诞生(shēng)了(le)。

  2001年,中国男足冲进(jìn)世(shì)界(jiè)杯,媒(méi)体将(jiāng)时任(rèn)男足主教练的米卢誉(yù)为神奇(qí)教练和好运(yùn)福星。深(shēn)谙营销的吴向东(dōng)找来米卢担任金(jīn)六(liù)福形象代言人。米卢穿着唐装,面带微笑地说“中一公里等于多少千米,一公里等于多少一公里等于多少千米,一公里等于多少千米等于多少米千米等于多少米国(guó)人的福酒,金六福。”很长一(yī)段时间(jiān),金(jīn)六福的(de)广告投放量都(dōu)是全国(guó)第一。

  在(zài)吴向东的广告轰(hōng)炸下,金(jīn)六福(fú)迅速(sù)成为国民(mín)白酒(jiǔ),高峰期一天能发出57个车皮。

  2021年,在吴向(xiàng)东的操盘下,贵州酱酒品(pǐn)牌珍酒、江西李渡,以(yǐ)及湖南(nán)知(zhī)名白酒(jiǔ)品牌湘窖和开口笑正式合并——珍酒李渡诞生。

  目前,吴向东实际控制的金东集团(tuán)旗下共有华(huá)致酒行、华(huá)泽(zé)酒业集(jí)团(下(xià)辖金(jīn)六(liù)福、珍酒(jiǔ)等12个酒企(qǐ))、金(jīn)东投资(zī)三个产业板块。涉(shè)足金(jīn)融、文化旅游、新能(néng)源、互联网、酒(jiǔ)业等多个产业。

  靠卖白酒(jiǔ),吴向东也一举成(chéng)为湖南省株洲市(shì)首富。2023年3月,胡润研究院发布(bù)《2023胡润全球富豪榜》,吴向东以230亿元人民币财富位列(liè)榜单第955位(wèi)。

  白酒还是会更好生(shēng)意吗?

  在前不久的(de)第108届全(quán)国糖酒商品交易会(huì)上,阵阵寒意(yì)从会(huì)上传(chuán)来。

  4月9日,在糖酒会的相关论(lùn)坛上,在酒水行(xíng)业颇为知名的盛初咨询董事长王(wáng)朝成放(fàng)出“重磅观(guān)点”:酒业整体(tǐ)将长期进入销量负增长(zhǎng)、收入低增长或0增长、利润低(dī)增长(zhǎng)的(de)内卷时代,并且(qiě)很可能刚刚(gāng)开始。

  第(dì)一,2023年是行业的分(fēn)水岭,从场景-量价-集中度看趋(qū)势,真正的高(gāo)端消费(fèi)在(zài)疫情场(chǎng)景中并没(méi)有太受影响,次高端库存(cún)仍未消化,区域酒借助消费恢复(fù)较快。高端的恢复没有看到更强的动力,仍然在低(dī)位徘(pái)徊,一二季度(dù)上(shàng)市公司业绩(jì)会出(chū)现增速放缓和(hé)进一步(bù)分化。

  第(dì)二(èr),从白酒供需-库存周期看趋势,现在存在三个矛盾:一是产区和供需的矛盾,大产区都在扩(kuò)产能,但(dàn)销量在下(xià)降;二(èr)是(shì)名酒企业都在向下扩(kuò)展产品线,和地方酒厂会(huì)产(chǎn)生矛盾;三是名酒(jiǔ)企业(yè)渠道重心下(xià)移(yí),和地方酒企的渠(qú)道有矛(máo)盾。

  其具体表现是(shì):2022年白酒行业(yè)销量为671万(wàn)吨,而2016年是1305万吨,行业600万吨消失的主要是100块钱以下的(de)价位带,其原因在于城市化,大部分劳动人(rén)口从农村转移到城市后,消费习惯变了,导(dǎo)致未来升(shēng)级空间基数变小;超高端(duān)从5万吨上涨到(dào)10万吨,次高端(售价(jià)在(zài)300-800元)的量至少涨了两倍(bèi)。

  他给出(chū)了(le)一组各(gè)价格带白酒节前和节后(hòu)的终端(duān)进货(huò)量数据(jù)。其中:2000元以(yǐ)上(shàng)相关产(chǎn)品(pǐn)下降19%,节后上涨12%;800~2000元相关(guān)产品下降15%,节后下降7%;500~800元高线次高端(duān)相关产品节(jié)前下降41%,节(jié)后下(xià)降20%;300~600元次高端价格节前下降23%,节(jié)后(hòu)上(shàng)涨9%;100~300元(yuán)中高端节前下(xià)降4%,节后(hòu)上涨12%;100以(yǐ)下中低端节前增长7%,节后增长69%。

  “港股白酒第一(yī)股”珍(zhēn)酒李渡未(wèi)来(lái)走向何(hé)方让我们拭目以待。

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