五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大(dà)概(gài)率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权(quán)限的(de)投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年希望的拼音是什么大变局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(希望的拼音是什么shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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