大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定(dìng)，更多(duō)的是向(xiàng)优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要持续得(dé)长一(yī)些，但我们仍然(rán)认(rèn)为，最终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大(dà)型公司(sī)的股票引领市(shì)场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并未(wèi)进(jìn)入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数(shù)据开始向(xiàng)收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负(fù)增长方(fāng)向滑去爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解时，你往往会(huì)看(kà爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解n)到对(duì)高质量资产的投资转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科技股一直受(shò爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解u)益于其他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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