投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至(zhì)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shō省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗u)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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