财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到(dào)的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服(fú外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南(nán)方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本(běn)次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构的(de)需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价(jià)格相关(guān)规定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流(liú)行(xíng)病学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者(zhě)走访发现，多(duō)家北京民营(yíng)连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格(gé)已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植(zhí)医(yī)疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长，其(qí)中手术(shù)数量(liàng)比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的(de)种植(zhí)牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，他认为这(zhè)个目标或许一(yī)年后就能(néng)实现(xiàn)。而(ér)对于(yú)起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也(yě)是机(jī)会(huì)。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代(dài)表透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌(pái)产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间短、案(àn)例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业积(jī)累(lèi)更(gèng)多的临床应用数据和案(àn)例，对未来长(zhǎng)期的应用和(hé)研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照(zhào)计(jì)算机(jī)重组断层影像设(shè)备的(de)美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷(cí)材料(liào)）等(děng)。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得到快速提升，同时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电(diàn)、朗视(shì)仪(yí)器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一直(zhí)都被投(tóu)资者视(shì)为坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯正上市(shì)公(gōng)司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便(biàn)一直(zhí)备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗最近(jìn)几年在(zài)资(zī)本市场走势一(yī)路(lù)下行(xíng)，前年(nián)最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(wèi)列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔(qiāng)连锁机构失去了(le)此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其(qí)他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万(wàn)家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足(zú)够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是(shì)其(qí)所(suǒ)期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的财(cái)报中(zhōng)提(tí)及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战略布(bù)局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增(zēng)了(le)40名医(yī)生储备(bèi)，增(zēng)加的人(rén)力(lì)成本影响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让90外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么％以上的(de)专家(jiā)都在支持蒲公英医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为(wèi)当地第一(yī)的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五年(nián)重要的发(fā)展计划”。而(ér)如今(jīn)，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相关医(yī)生的(de)储备已经足(zú)够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形成规(guī)模的(de)较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观(guān)点。一位长期关(guān)注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人士分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分(fēn)对(duì)医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都能做，没(méi)有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中国的民(mín)营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前(qián)，民(mín)营口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就把价(jià)格(gé)压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是(shì)说到。目(mù)前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用(yòng)等(děng)，其(qí)实利润不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的民营(yíng)连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业(yè)内人(rén)士给予(yǔ)了(le)一个乐观(guān)的预(yù)测(cè)，当集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利(lì)多(duō)销的(de)局面。但这并不(bù)是在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会受(shòu)到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生(shēng)收入(rù)是和耗(hào)材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士(shì)表示最担(dān)心的是(shì)到(dào)底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独(dú)立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也不在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个(gè)人能(néng)力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没有带(dài)来体量的增长，薄利了(le)之后又没多销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论。当收入不(bù)足以支撑过高的(de)运营(yíng)成本时，一些诊所(suǒ)不得不(bù)关停(tíng)退(tuì)市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的是提高(gāo)公(gōng)众对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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