为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶(ǒufe2o3是什么化学元素)黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息(xī)，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持fe2o3是什么化学元素续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人(rén)也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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