今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的(de)收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自(zì)身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报(bào)并(bìng)没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要(yào)布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端(duān)一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了(le)一(yī)定的影响，但(dàn)是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季(jì)度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金(jīn)分管(guǎn)投研(yán)的(de)副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向也受(shòu)到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康(kāng)威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外(wài)，互联(lián)网板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其主要(yào)加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基(jī)金股票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金总(zǒng)资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所降低(dī)，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中(zhōng)航光电(diàn)则(zé)退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的(de)部(bù)分制造业(yè)，增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们(men)亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但(dàn)市(shì)场的博(bó)弈程度超出(chū)了我们(men)的(de)预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视野(yě)，逆势而(ér)行。

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