今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较好的业(yè)绩(jì)也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的(de)知名度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积(jī)极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的(de)大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能(néng)会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年以(塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗yǐ)来业绩最(zuì)强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研(yán)的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票(piào)市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大(dà)概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中可(kě)能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超(chāo)出了我们(men)的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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