财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空1分钟前刚刚哪里发生了地震期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交1分钟前刚刚哪里发生了地震易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(1分钟前刚刚哪里发生了地震hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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