“非农(nóng)之夜(yè)”不(bù)平静！

　讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意　6月2日(rì)，美国劳工部数据(jù)显示(shì)，美(měi)国5月非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美(měi)国国(guó)债价格(gé)盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约(yuē)定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者预期(qī)的美(měi)联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国(guó)股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达(dá)克综(zōng)合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数连续两日(rì)集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月(yuè)30日鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续脱(tuō)离两(liǎng)个月(yuè)低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累(lèi)跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在(zài)美元和美债(zhài)收益率反弹的打击下持(chí)续(xù)下行，创两周(zhōu)多(duō)来最差单日表现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业(yè)人数而言，美国劳动力(lì)市场存(cún)在韧性。可以看到(dào)，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制造业(yè)中非耐用(yòng)品生产连(lián)续三个(gè)月就(jiù)业(yè)人数减少(shǎo)，与制造业目(mù)前持续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各(gè)行(xíng)业裁员人数的增加，失业率预计(jì)会(huì)继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水平基(jī)本(běn)是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预计还(hái)不会引发市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺(quē)数量回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力开始降(jiàng)温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通(tōng)胀的助推作用(yòng)缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力(lì)减弱，美(měi)联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵不动”是大概率事件，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地(dì)前，市场步入(rù)振荡盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债务(wù)上限问题落地，美债(zhài)收益率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预计国际(jì)金价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣布进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额外减产约100万(wàn)桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩克+不(bù)太可能在会议上决定进(jìn)一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着(zhe)更多的不(bù)确定性，结(jié)果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国(guó)之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿(ná)大(dà)和(hé)巴西等(děng)国(guó)家还在蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些(xiē)行(xíng)动都(dōu)未能止住(zhù)油价的(de)下(xià)跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威(wēi)胁要进一步减产，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这位(wèi)俄(é)罗斯官员表示(shì)，他认为欧佩克(kè)+本周(zhōu)末不可能(néng)减产，布伦特油价可能会在(zài)年底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远(yuǎn)不(bù)应该(gāi)低估(gū)沙(shā)特在欧佩(pèi)克+会议期(qī)间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似乎(hū)支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为(wèi)，进一(yī)步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济(jì)和(hé)金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格在六(liù)个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌(wū)克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连斯基(jī)说，不是因(yīn)为(wèi)不想，而是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望北约合(hé)作伙伴听到声(shēng)音，这一点非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北约成员国之前需要(yào)更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安全(quán)保证，有资格(gé)成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则(zé)他将不(bù)会(huì)出席7月举(jǔ)行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连(lián)斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已经做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近(jìn)期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国(guó)家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参加北约外(wài)长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约成(chéng)员国，而只是希望(wàng)为乌克(kè)兰(lán)提供(gōng)安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场出(chū)现普涨行(xíng)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意情。从(cóng)海外(wài)宏观层面来看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，避免了可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)的美国(guó)有史以来首(shǒu)次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期(qī)的数(shù)据改(gǎi)善了市(shì)场情绪(xù)，同(tóng)时市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)货价格回升。截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，天然(rán)橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨(dūn)的整数关(guān)口。纵(zòng)观(guān)本(běn)周，沪胶期货(huò)主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)两个(gè)月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前(qián)有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归于(yú)平静。从整个5月行情来看，生(shēng)意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月(yuè)呈倒(dào)“V形(xíng)”走势(shì)。生意社商品行情分(fēn)析系(xì)统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息(xī)提振有小幅上行，但市(shì)场(chǎng)供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归(guī)来，市场传言称(chēng)国(guó)储今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天胶价格(gé)应(yīng)声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月(yuè)月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前(qián)云南(nán)干旱(hàn)传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的(de)新一季(jì)交割品博(bó)弈仍然(rán)激(jī)烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与(yǔ)下跌(diē)，与收储这一传闻息息相关(guān)。他(tā)指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计(jì)民生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略物(wù)资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到一个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天(tiān)然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多(duō)变的国(guó)际(jì)政治格(gé)局中，对天(tiān)然橡胶的储备其实是有(yǒu)很高的必要(yào)性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的(de)对(duì)象(xiàng)是(shì)国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于(yú)整个天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的年产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全(quán)年的(de)消费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求(qiú)几(jǐ)无影(yǐng)响。但(dàn)是(shì)如果收储的对(duì)象是交割(gē)品的话，性(xìng)质就不(bù)同(tóng)了。因为目前(qián)全年国(guó)产全乳的(de)最大产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能会更(gèng)上一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条件的改变，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进入季(jì)节性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加(jiā)速恢复(fù)开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开(kāi)割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格(gé)相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高，加(jiā)工(gōng)厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员(yuán)唐逸表示(shì)，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增加(jiā)。目前(qián)云(yún)南产区大面积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东北部(bù)产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区(qū)已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽然(rán)处于历史均值以下(xià)的(de)概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能(néng)够(gòu)保证(zhèng)。因此，他(tā)预计后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料(liào)价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订(dìng)单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单(dān)缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企(qǐ)业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工(gōng)小降，个别企业(yè)因内销出货压力(lì)加大，为控制(zhì)成品(pǐn)库(kù)存压(yā)力，存适度降负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华(huá)钎认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处(chù)于供需两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是下游(yóu)需求分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预期(qī)不同(tóng)，但是(shì)整(zhěng)体来(lái)说此前市场对今年的预期过高。从(cóng)下游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出(chū)口同比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实(shí)际需(xū)求并不差。但是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于(yú)汽(qì)车刺(cì)激政(zhèng)策退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲(pí)软，价格战等(děng)负面消(xiāo)息(xī)较多(duō)，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国(guó)内(nèi)需求不行，但是其实是进口(kǒu)过多导致(zhì)的(de)。”

　　在胡(hú)华钎看来(lái)，目前主要(yào)还是宏观面主导(dǎo)胶价走势(shì)，一(yī)方面(miàn)中国经济(jì)复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美联储加(jiā)息进(jìn)程，以及(jí)美国银行(xíng)危(wēi)机(jī)和美(měi)债上限(xiàn)问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶(jiāo)基本面仍然(rán)缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要跟随(suí)宏观因素波动。”唐(táng)逸(yì)认为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因素(sù)，随着各(gè)产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢(màn)，预计(jì)干胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品的数(shù)量。我(wǒ)们(men)中期观点仍(réng)然偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给(gěi)端没有天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在(zài)需(xū)求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体(tǐ)短(duǎn)缺影响，预(yù)计(jì)难(nán)有(yǒu)起色。外需走弱也导致(zhì)海(hǎi)外(wài)货源涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从(cóng)交易预(yù)期开始转向交易(yì)现(xiàn)实，由于国内需求复苏(sū)不及预期(qī)，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺(quē)乏(fá)向上(shàng)驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对低位才能刺(cì)激有效(xiào)的去库和资金再(zài)次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续(xù)关注(zhù)天(tiān)气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气出(chū)现(xiàn)异常状(zhuàng)况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意