随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会(huì)。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风险，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信保诚基金(jīn)王睿(ruì)等(děng)人也发布(bù)了(le)一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星在管的(de)10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华(huá)中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银华大(dà)盘定开、银(yín)华(huá)丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最(zuì)大的是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心佳两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年持有(yǒu)、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一季(jì)度小幅(fú)加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高(gāo)了港股仓(cāng)位(wèi)，比(bǐ)如银华(huá)心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作(zuò)银华(huá)中小盘为例，前十大重仓(cāng)股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立(lì)讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基金还(hái)增持(chí)了精测电子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科(kē)能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持(chí)方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科，分(fēn)别(bié)较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该(gāi)基金分别持有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达(dá)了自己对市场的(de)看(kàn)法，基(jī)金君(jūn)为大(dà)家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们(men)的利益(yì)共同点变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一(yī)季度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应(yīng)用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业的(de)发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半导体设备(bèi)、材料(liào)、零部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国(guó)产供(gōng)应商积(jī)极(jí)验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的(de)看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历(lì)了(le)过去几(jǐ)个季度的(de)去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下(xià)游需求恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局(jú)机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和(hé)估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的更(gèng)多地关注利(lì)好，对(duì)于下跌的板块更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应。在(zài)去(qù)年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们(men)认(rèn)为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加(jiā)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管(guǎn)的6只(zhǐ)基(jī)金(jīn)平均仓位为92.27％，其(无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗qí)中，信澳(ào)研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓(cāng)情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第(dì)一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的(de)是中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季度(dù)较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值(zhí)2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十(shí)大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值(zhí)2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复(fù)苏后的(de)调(diào)整修复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的(de)担(dān)忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金王(wáng)睿：无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗ng>

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚基(jī)金权益投资部(bù)总监王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济目(mù)前(qián)处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入(rù)尾(wěi)声后，社(shè)会流动性(xìng)将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表示持(chí)了部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化(huà)调(diào)整了一部分科(kē)技(jì)持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为(wèi)例，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人工智(zhì)能这(zhè)一非常宏(hóng)大的命(mìng)题，他(tā)目前持谨慎乐观的态(tài)度。首(shǒu)先我们(men)相信这是一(yī)项会对目前的生产和(hé)生(shēng)活方式(shì)带来重(zhòng)大变化的技术(shù)变革，值得(dé)我们(men)投入非常(cháng)多的精力去跟(gēn)踪和(hé)研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估(gū)这项(xiàng)技术革命给具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增加相关的(de)持仓。后续(xù)我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变化(huà)导致部分个股出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体(tǐ)估值水平(píng)处于历史较低位置(zhì)，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日(rì)，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也发(fā)布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个道(dào)理，即市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度(dù)以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理告诉我们，价值(zhí)会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息中，我们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长期因素(sù)，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗能够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我们会一如既(jì)往(wǎng)，不(bù)去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团，增持了工商银(yín)行、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的组合没有大的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有大的(de)变化(huà)。对中国经济的(de)长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在(zài)热(rè)点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。