财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股(gǔ)本周三表(biǎo)现(xiàn)强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材(cái)料最(zuì)高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源(yuán)和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海(hǎi)车展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火(huǒ)热，提升消费信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰君安表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)车(chē)企大幅降价导(dǎo)致(zhì)消费者对电(diàn)动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人(rén)士(shì)提到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策(cè)略上以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主(zhǔ)，不太可能(néng)进行降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响(xiǎng)。有(yǒu)产(chǎn)业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库(kù)存水平有望逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的情(qíng)况看(kàn)，一些电(diàn)池(chí)龙(lóng)头企业5月份的(de)排产(chǎn)预计(jì)将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)由(yóu)于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会上表(biǎo)示，5月(yuè)份开(kāi)始(shǐ)会(huì)全(quán)面(miàn)恢复生产，排产相(xiāng)比(bǐ)一(yī)季度会(huì)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段(duàn)性反弹还是底部(bù)反转，目(mù)前仍难以(yǐ)判断(duàn)。“一方(fāng)面需要观(guān)察下游(yóu)库(kù)存状况，另一方面还(hái)需(xū)要看(kàn)终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去年四季度开始便启动大规(guī)模去库存举措，这一举措在一(yī)季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存，有业内人士直言，相(xiāng)关库(kù)存基本(běn)出清，后续将根据公(gōng)司规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。作(zuò)为锂电产(chǎn)业的风(fēng)向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存已经(jīng)退回(huí)到(dào)2022年第一季度的水平。材(cái)料(liào)价格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构(gòu)成锂(lǐ)电产(chǎn)业走向的关(guān)键，随价(jià)格企稳以及库(kù)存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将带动锂电产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走(zǒu)向 最乐观者预判涨回2四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思5万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年看跌(diē)至(zhì)10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年(nián)时间跌去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议。就在26日(rì)召(zhào)开(kāi)的(de)中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协(xié)会(huì)常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍(réng)然存在一(yī)些问题，包括电池产业链(liàn)分工(gōng)，价值链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期(qī)大幅下降也不(bù)是正(zhèng)常的现象，”他(tā)直(zhí)言(yán)。在他(tā)看(kàn)来，原材料(liào)适当涨价是正常现象，行业要(yào)以之前大(dà)幅涨价(jià)为教训，保(bǎo)证价值链的合理(lǐ)分(fēn)配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳(shū)理，这些业内人士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势进行预(yù)判并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经到来(lái)。分析人士(shì)指出，此(cǐ)前锂(lǐ)电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下游车市(shì)短(duǎn)期需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现上提前透(tòu)支(zhī)碳酸锂的(de)未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存(cún)阶段。从上(shàng)游材料价格(gé)变化(huà)来看(kàn)，近期碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)率先实(shí)现反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六(liù)氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的(de)局面。

　　作为(wèi)锂电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关(guān)键指标，中游电池厂商(shāng)的库存也已(yǐ)经逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至健康水平。据高工锂电(diàn)了(le)解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已(yǐ)经重启生产(chǎn)。四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思在采购方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游(yóu)车企已陆续(xù)重(zhòng)启(qǐ)订单(dān)，带(dài)动产业需求回(huí)暖。从终端(duān)新能源(yuán)汽车市场表(biǎo)现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市(shì)的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随着二三季(jì)度到来，车市逐渐(jiàn)转入(rù)销(xiāo)售旺季，也(yě)将进一步带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)中上游的订单需(xū)求。加上5月份临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判，行业有望(wàng)迎来(lái)需求订单的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳酸(suān)锂价格可(kě)能会(huì)有回(huí)涨的空间，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，因为经(jīng)历本轮(lún)碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供给情况更加清(qīng)晰(xī)，市场(chǎng)预期回调下，电池(chí)厂商(shāng)在价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电池厂商一(yī)体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游(yóu)锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终(zhōng)端(duān)材料回(huí)收的(de)产能也(yě)在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收的(de)废旧电池的(de)总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代(dài)的(de)宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目(mù)均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步(bù)释放碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调整过程之(zhī)后，整个(gè)锂电产业的运作模式正从“大开大(dà)合”的波浪(làng)式(shì)变得(dé)更为平滑。从原材(cái)料到电池，再(zài)到下(xià)游车企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环(huán)节的(de)价格以及供(gōng)需变化(huà)也将(jiāng)变(biàn)得(dé)更加(jiā)平衡且具有(yǒu)可预(yù)测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方(fāng)则认(rèn)为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转(zhuǎn)，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下(xià)跌并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一(yī)段时间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的价格下跌过(guò)快，但(dàn)这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌(diē)至当(dāng)前(qián)20万元不(bù)到，价(jià)格(gé)跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出(chū)现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月24日(rì)公告，一季度营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化(huà)，大公(gōng)司如(rú)天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)有机(jī)会在价格(gé)下降周期中获得更多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价(jià)下降中发生过(guò)的事。而(ér)同环节的(de)大量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋锂业在(zài)去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示(shì)，这一轮(lún)价格下降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂盐供(gōng)应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比(bǐ)中国(guó)最大的新(xīn)能源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利润增(zēng)长超过10倍(bèi)。足(zú)够厚的血，使他们(men)更能承受(shòu)价格下(xià)跌和可能的未来亏损(sǔn)。这(zhè)两家公司也(yě)有行业里(lǐ)最优(yōu)的(de)成(chéng)本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入股(gǔ)的海(hǎi)外(wài)锂(lǐ)矿资源开(kāi)采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这(zhè)两家公(gōn四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思g)司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际(jì)交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有海外矿(kuàng)产的分(fēn)销权或开(kāi)采(cǎi)权，交易价格也(yě)需要通过长协(xié)确定，按市(shì)价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的资源(yuán)，让这(zhè)两家大企业(yè)更能(néng)容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降价(jià)减产时保持(chí)产能(néng)供应。

　　锂价超(chāo)预(yù)期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的连锁反应，并不(bù)是(shì)一个下游获(huò)利(lì)，上游承(chéng)压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁(níng)德(dé)时代(dài)理论(lùn)上会受益，但(dàn)锂价(jià)的超预期下跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价(jià)格绑定一些车企的三(sān)年(nián)长单(dān)。另一(yī)层影响是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏(kuī)损(sǔn)。

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