5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权(quán)交易(yì)市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到一名(míng)意(yì)向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准，但由于(yú)交(jiāo)易所需(xū)的政府审批事(shì)项未能在约定的(de)时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后(hòu)耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年(nián)7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达(dá)产后(hòu)主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.2没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课1亿(yì)元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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