海(hǎi)通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增速持续下(xià)滑，利润(rùn)向下(xià)游(yóu)转移；中(zhōng)游制造盈(yíng)利(lì)增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄(zhǎi)，计算机(jī)和(hé)传媒表现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商和保险(xiǎn)盈利(lì)大增。 数字经济归母(mǔ)净利单季(jì)同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于(yú)国(guó)产替代(dài)的(de)半导(dǎo)体材料和(hé)半导体设备(bèi)维持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度(dù)高位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受(shòu)益于储能的快速发(fā)展(zhǎn)。

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