今年以来，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折(zhé)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了(le)企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复的(de)互联网和(hé)医药(yào)、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在(zài)5000多只陆(lù)港通(tōng)基金（不同(tóng)份(fèn)额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资方向的(de)基金。截至一(yī)季度(dù)末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生(shēng)科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈(chéng)现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，不(bù)少知名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的(de)投(tóu)资力度(dù)，提升港股(gǔ)配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新视(shì)野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的(de)71.08％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓(cāng)的前十大港股分别(bié)为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气(qì)开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获不同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增持情况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石油化(huà)工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股份(fèn)、华电国际(jì)电力股份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易(yì)、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度(dù)中表示(shì)，展(zhǎn)望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国(guó)经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速(sù)度(dù)加快；海(hǎi)外(wài)无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(jí)突(tū)发的银(yín)行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险事件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，在板块配置方面，我(wǒ)们(men)将加(jiā)大对政策优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基(jī)金经理(lǐ)曲(qū)径(jìng)表示，港股数(shù)字经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价(jià)值投资(zī)区域(yù)，具有良好的投资性(xìng)价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，通过推出人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)模型(xíng)及应用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及对(duì)外输出算法(fǎ)和算力。作(zuò)为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理周(zhōu)欣(xīn)表示(shì)，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济(jì)的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从(cóng)而支撑(chēng)下港(gǎng)股公司(sī)下半年的市场表现。然(rán)而，虽(suī)然公(gōng)司盈利(lì)环比仍有(yǒu)一(yī)定的增(zēng)长，但是由于基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较(jiào)上(shàng)半年有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机(jī)会(huì)出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集采的预期(qī)，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙头公司(sī)可(kě)能会(huì)出现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是(shì)通(tōng)过自下而上的方式生物医(yī)药(yào)行业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张(zhāng)，并(bìng)且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流(liú)动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望(wàng)进一步(bù)凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高(gāo)位的(de)背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长(zhǎng)高弹(dàn)性的(de)机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较(jiào)大上修空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前(qián)沿技术/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医药(yào)等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险(xiǎn)比显著右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著(zhù)大于(yú)下(xià)行风(fēng)险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续性(xìng)超预(yù)期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预(yù)期的行业，如电(小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高(gāo)股息资(zī)产(chǎn)的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词