文/解(jiě)运亮博(bó)士信达(dá)证券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观(guān)点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议(yì)向(xiàng)市(shì)场释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际(jì)政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政治(zhì)局会议，在(zài)方方(fāng)面(miàn)面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护和支持(chí)，既好于(yú)往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济面临(lín)需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整个(gè)2022年(nián)，三重压力徘徊不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年(nián)同(tóng)期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社(shè)会常态化运(yùn)行中(zhōng)的强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映了(le)疫(yì)后中国经(jīng)济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)是“当前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢(huī)复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级(jí)面临(lín)新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什(shén)么样的问题(tí)，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年(nián)一(yī)季度经济增长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能(néng)不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好(hǎo)的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解(jiě)”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的(de)良(liáng)好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作都(dōu)做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界(jiè)的(de)关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提(tí)出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门提(tí)到的(de)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台(tái)企业(yè)探索(suǒ)创新”。对(duì)平(píng)台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国(guó)际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度(dù)高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政府投资和政策激励的(de)引(yǐn)导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来(lái)可能(néng)会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外商投资放(fàng)在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城(chéng)市规(guī)模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超(chāo)大城(chéng)市(shì)包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大(dà)公共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立即(jí)转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应(yīng)急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质，助力大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的(de)城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资(zī)，都有(yǒu)望带来(lái)新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击资本无(wú)序扩张、治理教培互联网(wǎng)等(děng)，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了(le)市场(chǎng)的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩(suō)性政策(cè)，从这次4月份会议看(kàn)，这个(gè)要求已经落(luò)到了实处，没(méi)有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市政府受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看(kàn夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处)到了淄博市政府在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看(kàn)，淄博(bó)市政府可能(néng)只是(shì)一(yī)个缩影，整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路都在发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经(jīng)济(jì)形(xíng)势和经济工作。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中央经济工作会(huì)议(yì)确定了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月(yuè)份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各部(bù)门更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病预防控制(zhì)中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒(dú)在未(wèi)来出现地方性流(liú)行或者散发可能性比较大(dà)，再出现较大规模流行的可(kě)能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力(lì)得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济(jì)运(yùn)行实(shí)现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力”首次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一(yī)年零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我(wǒ)国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内(nèi)生(shēng)动(dòng)力还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这一(yī)段是(shì)对(duì)当(dāng)前经济中面临(lín)的问题的定性，问(wèn)题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么(me)样的(de)对策，对问题的定(dìng)性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市场又出(chū)现了对后(hòu)续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯彻(chè)习近(jìn)平新时代(dài)中国特(tè)色社(shè)会主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议精(jīng)神，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总(zǒng)基(jī)调，完整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快(kuài)构建新发展格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活(huó)力(lì)结合起来，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的(de)强大动(dòng)力，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖(lài)于稳增长政策持(chí)续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个(gè)词表明(míng)我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续(xù)努力(lì)，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动(dòng)经(jīng)济实(shí)现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支撑(chēng)的现(xiàn)代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领(lǐng)域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为，在优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能(néng)（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)（对新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都是新能源(yuán)产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积极的财(cái)政(zhèng)政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要精准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)（今(jīn)年一季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费(fèi)增长）。要发挥(huī)好政(zhèng)府(fǔ)投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季(jì)度(dù)，民间投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门(mén)提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发(fā)力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除(chú)影响各(gè)类(lèi)所有制企业公(gōng)平竞(jìng)争、共(gòng)同发(fā)展的(de)法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引导非公有制经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民(mín)营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企(qǐ)业都要(yào)依法(fǎ)合(hé)规经营。要下决心从根本上解决(jué)企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投资放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要有效防范化解重(zhòng)点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化(huà)险工作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超(chāo)大城市和(hé)14个特大城市的城(chéng)中村改造，可能会给房地产带(dài)来新的增(zēng)长(zhǎng)点，有利于房地产市(shì)场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能(néng)，遇重大公共(gòng)突(tū)发(fā)事(shì)件时可(kě)立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和安(ān)全。建设(shè)改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将对投资带(dài)来新(xīn)的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保障性住(zhù)房。要加强地方(fāng)政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议(yì)强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工(gōng)作的重点。日前国办发(fā)布《关(guān)于优(yōu)化调整(zhěng)稳就业政(zhèng)策措施全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有(yǒu)企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资(zī)，核增部分(fēn)据实计入工资(zī)总额并(bìng)作(zuò)为下一年度工(gōng)资总(zǒng)额(é)预算基(jī)数。我们预计后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安(ān)全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研(yán)究了(le)其他(tā)事项”的(de)表述以往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没有(yǒu)出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　本文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路(lù)已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发中心

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