公募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖(ji富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化(h富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位uà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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