用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶(jiē)段(duàn)进(jìn)展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏损(sǔn)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上(shàng)市以(yǐ)来单季最(zuì)大(dà)亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与(yǔ)此对应(yīng)的是，2020年以来(lái)公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大(dà)增、股价(jià)大涨的同(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋tóng)向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用(yòng)友网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏(kuī)损

　　净利连(lián)续三年(nián)下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日晚间发布(bù)2023年第一季(jì)度报告，一(yī)季度实(shí)现营业收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归属于上市公司股东(dōng)的(de)净亏损3.97亿元(yuán)，创该公(gōng)司2001年5月上市(shì)以来单(dān)季最大亏损(sǔn)。

　　此前(qián)，用友网(wǎng)络发(fā)布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元(yuán)，仅微增(zēng)3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最高点(diǎn)之后，用友网络(luò)连续(xù)第(dì)三年净利下滑(huá)。

　　从(cóng)股(gǔ)价来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之后，用友网络股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东(dōng)等投(tóu)资者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌(diē)前，用友网络在股价相对高点进行(xíng)了定增(zēng)融资(zī)。此(cǐ)次定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参(cān)与(yǔ)，包括高(gāo)毅、葛卫东等(děng)知名机构(gòu)和(hé)投资(zī)者。

　　2022年(nián)1月，用友网络披露(lù)定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股(gǔ)价格(gé)为31.95元，定增(zēng)募资(zī)约53亿元。当时(shí)，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东(dōng)，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用(yòng)友网络发布的2021年业绩(jì)明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度业绩更是连续爆(bào)雷(léi)：一季报(bào)净利(lì)润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利(lì)润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的(de)股价从(cóng)2022年2月(yuè)37元的高(gāo)点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的(de)7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出(chū)前十大股东，在(zài)此期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价(jià)大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻(zǔ)且长

　　在(zài)用友网络(luò)的发(fā)展历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务(wù)企业的会计电(diàn)算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企业的(de)信息化，现在的3.0阶段是(shì)服(fú)务企业的数智(zhì)化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略(lüè)是转型云服(fú)务业务(wù)，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是构(gòu)建和运(yùn)营全球领先的(de)企业云服(fú)务平台(tái)。

　　2015年，用友网络(luò)正式发(fā)布(bù)了完全基(jī)于互联网架构的企业(yè)互联网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人(rén)力云等云产(chǎn)品得到逐步发展，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始，300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋用(yòng)友BIP经历(lì)了第一(yī)个阶段的”用(yòng)友云”面世、云平(píng)台及领域服(fú)务快速发展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模(mó)研发(fā)和持续迭代(dài)，用(yòng)友的(de)BIP 3正(zhèng)式(shì)发布(bù)，用友云(yún)进入新的发展阶(jiē)段。

　　从公(gōng)司业(yè)务占比来(lái)看，用友网络云服务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服(fú)务业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成(chéng)为(wèi)公司主要收入来(lái)源并(bìng)继续扩大收入(rù)占(zhàn)比。

　　但(dàn)从高端(duān)市场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是(shì)没有多大(dà)突破。《2021年(nián)中(zhōng)国工业软件发展白皮书(shū)》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过(guò)70％，其中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率(lǜ)仅有25％，国外(wài)巨头(tóu)SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启用(yòng)自己(jǐ)研发的(de)MetaERP软件之(zhī)后，用(yòng)友网络股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管(guǎn)华为目前仅为(wèi)自用，并不一定会面向外部市(shì)场提供高端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争力信(xìn)心(xīn)的严重不足，也反应了(le)其在(zài)高端(duān)市场的进(jìn)展不佳。

　　具(jù)体(tǐ)到财务和(hé)股(gǔ)价上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长的同时，净(jìng)利(lì)润也在同时逐(zhú)年(nián)增长，且(qiě)增(zēng)幅远高于营收增幅。对(duì)应到(dào)股(gǔ)价(jià)上(shàng)，在此期间，用友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股价也因此大(dà)跌，公司市(shì)值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董(dǒng)事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的(de)市值还是有(yǒu)很大的(de)提升空间。但从目前(qián)的情况来看(kàn)，用(yòng)友3.0的第二阶段，道阻且长。

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