公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi前肖是指哪几个生肖)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn前肖是指哪几个生肖)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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