美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他(tā)们(men)目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合(hé)理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市hòu)一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市(shì)场的(de)银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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