本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要(yào)从事(shì)半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩最好的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科、小综合的发展模(mó)式(shì)，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区(qū)域的(de)医(yī)疗(liáo)服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊(jí)髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头(tóu)产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和(hé)生产及涂(tú)布技术产(chǎn)业化整体解决方案能(néng)力的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布(bù)机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的(de)下一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池涂(tú)布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封装的代(dài)工(gōng)服务的制(zhì)造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站(zhàn)式(shì)代(dài)工(gōng)解决方案，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等领域的半导体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国(guó)际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初(chū)期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本(běn)支王菲是什么星座，王菲是什么星座的人出高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈(yíng)利(lì)，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大(dà)得(dé)多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临同(tóng)业(yè)竞争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织物的染色(sè)和印花，经分(fēn)散染料印染(rǎn)加工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路下滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年(nián)的一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续(xù)独(dú)立(lì)经营(yíng)上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车(chē)主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明显(xiǎn)周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力(lì)工程技(jì)术服务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要(yào)系(xì)为电(diàn)网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术(shù)服(fú)务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程(chéng)类企业，设备(bèi)施工业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射频(pín)前端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智(zhì)微具(jù)备全套射频(pín)前端(duān)芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研(yán)发能(néng)力(lì)，技(jì)术(shù)体系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下(xià)游(yóu)主要是消(xiāo)费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司(sī)，但(dàn)即便(biàn)这样，估值(zhí)却(què)一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配(pèi)套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工(gōng)集团(tuán)。成立至今，航天南湖(hú)已成(chéng)为(wèi)我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客(kè)户(hù)不透明度(dù)极高(gāo)的(de)军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商(shāng)品综(zōng)合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移(yí)动(dòng)互联(lián)网相(xiāng)关场景(jǐng)客(kè)户提供移动互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运营、分发(fā)运营等综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场(chǎng)景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方案(àn)及云终(zhōng)端解决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务(wù)。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)越来越不依赖(lài)买量来(lái)拓(tuò)广(guǎng)业务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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