今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(读西的字有哪些，读喜的字有哪些le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，读西的字有哪些，读喜的字有哪些17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lá读西的字有哪些，读喜的字有哪些i)基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

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