金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事(shì)后(hòu)马后炮的角度两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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