OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一(yī)，目(mù)前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上(shàng)看(kàn)，目前(qián)上市(shì)的8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大(dà)园项目(mù)出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述(shù)人(rén)士(shì)看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并(bìng)不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)基本(běn)面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是(shì)不(bù)是已经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具(jù)备一定的投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利(l赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么ì)空下调(diào)至得(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么dé)这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回调(diào)不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落(luò)到(dào)租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计园区(qū)会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项目出租率下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价(jià)格出(chū)现回(huí)落(luò)。在随后(hòu)召开的业绩(jì)说(shuō)明会中(zhōng)管理人就(jiù)相(xiāng)关事项(xiàng)进行(xíng)了解释说明(míng)，市场信(xìn)心得到了(le)一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也(yě)趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的(de)线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光大(dà)园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得(dé)到(dào)回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来(lái)了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言，事发(fā)突(tū)然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户(hù)，积(jī)极应对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说(shuō)，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户(hù)，租赁意(yì)向面积超过(guò)了(le)2万方。从意(yì)向储备转(zhuǎn)化(huà)为实际租(zū)户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的态度，我们(men)肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去(qù)化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张江光大园项目一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一(yī)直以(yǐ)来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都(dōu)属于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度(dù)的(de)短期低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在(zài)看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到及(jí)时修复后(hòu)，张江这边也作了一定(dìng)的资(zī)源调配和(hé)倾斜，引入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单(dān)价也(yě)贵一(yī)些，张江(jiāng)光大园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的(de)物(wù)业。租户(hù)自身也(yě)会有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理(lǐ)人都变成(chéng)了(le)一家，后续我们(men)在资源(yuán)共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以做得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开(kāi)发的(de)储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平台和它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们(men)实(shí)现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和我们(men)在(zài)张江科(kē)学(xué)城(chéng)这三十(shí)年(nián)建设(shè)发展过(guò)程中所(suǒ)经(jīng)历的(de)相比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当(dāng)前(qián)突发(fā)事(shì)件的所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维持预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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