全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(sh奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久uō)，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀(zhà奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ng)的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策(cè)。

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