财(cái)联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢(gāng)联(lián)发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易(yì)日后价格连续(xù)两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化集团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源(yuán)和(hé)盛新(xīn)锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之一是(shì)上海车展有望带动购车(chē)需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示，上海车(chē)展将(jiāng)让消费者感(gǎn)受到汽车消费的(de)火(huǒ)热(rè)，提升消费(fèi)信心，也(yě)提振士气。国泰君安(ān)表(biǎo)示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者对电动车的观望心态(tài)有望(wàng)逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到(dào)，目前磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)的(de)价格已(yǐ)经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进(jìn)行降价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受多方因(yīn)素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来看，国内动力(lì)电池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库(kù)存水平(píng)有望逐步(bù)恢复(fù)至健康水平，并带动上游材(cái)料(liào)采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调(diào)查的(de)情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企业(yè)由于(yú)前期基数(shù)较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在(zài)4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一(yī)季度(dù)会(huì)有(yǒu)明显的提(tí)升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹还是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还需要看终端需求是否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社(shè)记(jì)者表示。该人士(shì)表(biǎo)示(shì)，电(diàn)池厂商实(shí)际上从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启(qǐ)动大规(guī)模去库(kù)存举(jǔ)措，这一举措(cuò)在一带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗季度实际上已经有所反映。

　　不(bù)过进入4月中(zhōng)旬以后，相(xiāng)关电池厂商提(tí)到(dào)，目前库存(cún)已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前暂停(tíng)的产线也已(yǐ)经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)库存，有业(yè)内(nèi)人士直言，相关库存基(jī)本(běn)出清(qīng)，后续(xù)将根据公司(sī)规划(huà)，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业的风向标，宁德时(shí)代一(yī)季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德(dé)时(shí)代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的(de)水平。材料价格和库存水平，两(liǎng)项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也(yě)构成锂电(diàn)产业走向(xiàng)的关键，随价格(gé)企(qǐ)稳以(yǐ)及库存水平恢复(fù)健(jiàn)康，将(jiāng)带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价(jià)格(gé)走向 最(zuì)乐(lè)观者(zhě)预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到(dào)半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协(xié)会常务(wù)副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然(rán)存在一些问题，包括电池产业链(liàn)分工，价值(zhí)链分(fēn)配问题。“原材料短期大(dà)幅(fú)下降也(yě)不是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要(yào)以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教(jiào)训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联(lián)社(shè)不完全梳理，这些(xiē)业内人士和(hé)分析师近期(qī)对(duì)锂盐价格未来(lái)走势进行预判(pàn)并阐(chǎn)述具(jù)体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸(suān)锂价格(gé)反弹为信(xìn)号，一系列(liè)的数据(jù)验证锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)已经(jīng)到来。分析人(rén)士(shì)指出，此前锂电产业进入(rù)调(diào)整阵痛期，主要(yào)在于下(xià)游(yóu)车市短(duǎn)期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需求表现上提前透支碳酸锂(lǐ)的未(wèi)来增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂商(shāng)集体(tǐ)进入清(qīng)库存阶段。从上(shàng)游材料价格(gé)变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现反弹。更值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)锂电产业(yè)链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列材(cái)料价格也出现企(qǐ)稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工锂电了(le)解(jiě)，目前中游电池(chí)厂商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已(yǐ)经重启生产。在采购方面，电池厂商(shāng)和下(xià)游车企已陆(lù)续重启订单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场表(biǎo)现上看，年(nián)初(chū)的市场恐慌情绪主要来自(zì)车市的需(xū)求腰斩。但从整(zhěng)体一季度(dù)新(xīn)能源(yuán)汽车销量数据(jù)来看，其月销量逐(zhú)步攀(pān)升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随着(zhe)二(èr)三(sān)季度到(dào)来(lái)，车市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销售旺季，也将进(jìn)一步(bù)带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启(qǐ)月度采购(gòu)谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价格可(kě)能会(huì)有回涨的(de)空间，但幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨暴(bào)跌(diē)，电池厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体(tǐ)化带(dài)来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供(gōng)应(yīng)稳定，也将削弱上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议(yì)价权。电池回(huí)收端，邦普、格林美、天奇(qí)股(gǔ)份(fèn)、华友钴业等(děng)企(qǐ)业(yè)持(chí)续(xù)推进电(diàn)池回收布局(jú)，来自终端材(cái)料回收的产(chǎn)能也在(zài)稳(wěn)步(bù)爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国(guó)内(nèi)回(huí)收(shōu)的废(fèi)旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上(shàng)游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完善(shàn)在锂(lǐ)矿端的(de)布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂(lǐ)项(xiàng)目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经(jīng)历(lì)过复(fù)杂(zá)的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产业的运作模式正(zhèng)从(cóng)“大(dà)开大(dà)合”的波浪式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材料(liào)到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各个环(huán)节的(de)价格以及供需变化也将变得更加平(píng)衡且具有(yǒu)可(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗kě)预测性。

　　然而，亦(yì)有(yǒu)空(kōng)方则认为，当(dāng)前上(shàng)游库存水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下(xià)跌(diē)并(bìng)不是一(yī)个(gè)下游获(huò)利、上(shàng)游(yóu)承压的简单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价格(gé)下跌过快，但这并不为业(yè)内(nèi)人士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至(zhì)当前(qián)20万(wàn)元不到(dào)，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受(shòu)到冲击(jī)的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季(jì)度(dù)的(de)1783吨，环比下(带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断(duàn)压(yā)低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企业(yè)已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利(lì)润5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐(yán)企业(yè)则命运分化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业有机会在(zài)价格下(xià)降周期中(zhōng)获得(dé)更多市场(chǎng)份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮(lún)锂价下降(jiàng)中发生过的事。而(ér)同环节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其(qí)是最近两年追高(gāo)入局的(de)新公(gōng)司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大(dà)的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更能承受价格下(xià)跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两家(jiā)公司(sī)也有(yǒu)行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐锂业等公司入(rù)股的海(hǎi)外(wài)锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意(yì)味(wèi)着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有海外矿产的(de)分销权或(huò)开采权，交易(yì)价格(gé)也需要通过长协确定，按市(shì)价(jià)定期(qī)调整。但(dàn)能(néng)获得上游更(gèng)低成本的(de)资源，让这两家大企业更能容忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降价减产时(shí)保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着(zhe)万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂价(jià)下降带来的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁(níng)德时代理(lǐ)论上会(huì)受益，但(dàn)锂(lǐ)价(jià)的超(chāo)预期下跌(diē)，使宁德时代(dài)今年2月提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的(de)碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代(dài)今年(nián)5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗