今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构(g高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思òu)的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售(sh高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思òu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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