大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风险要(yào)比其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和(hé)现金(jīn)转移(yí)，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几(jǐ)只大型公司的股票引领市场走高。他(t隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ā)同时也补充道，市场(chǎng)行为(wèi)通常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未(wèi)进入(rù)负(fù)增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并(bìng)开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现金的(de)投(tóu)资(zī)。隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直(zhí)受益于(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体yú)其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这(zhè)些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分(fēn)散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后期。”

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