美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hò将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》u)可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露(lù)未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步(bù)提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背(bèi)景下(xià)美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)411将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》5.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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