本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约(yuē)北交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不(bù)过随(suí)着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时，当前北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块(kuài)中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升(shēng)空间(jiān)。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来(lái)回报(bào)悉数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数(shù)、沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达(dá)99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全(quán)年共(gòng)实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两(liǎng)年(nián)定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异较大。除(chú)了(le)继续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后续(xù)表现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备(bèi)专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很多北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密(mì)集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是(shì)加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流(liú)动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选择优(yōu)质(zhì)中小专(zhuān)精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年一季(jì)度(dù)的公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被(bèi)低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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