财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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