公(gōng)募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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