今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jī俄罗斯是资本主义还是社会主义n)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(d俄罗斯是资本主义还是社会主义e)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)俄罗斯是资本主义还是社会主义度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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