5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套资三公分是多少厘米 三公分是多少毫米金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期(qī)内公司确认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是公司(sī)在证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产三公分是多少厘米 三公分是多少毫米品(pǐn)需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经(jīng)的(de)毛(máo)利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文(wén)华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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