财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制(zhì)利差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量(liàng)业(yè)务(wù)退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿(反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率，以反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗往的产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保(bǎo)险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端成本。

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