“非农(nóng)之(zhī)夜”不(bù)平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工(gōng)部(bù)数据显示，美国5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中(zhōng)跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对(duì)利(lì)率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者(zhě)预期的(de)美(měi)联(lián)储7月加(jiā)息(xī)几率(lǜ)增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集(jí)体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话暗(àn)示12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以(yǐ)来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一季报公(gōng)布次日(rì)以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收盘(pán)新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌，市场(chǎng)焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最(zuì)差(chà)单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动力(lì)市场存在韧性。可(kě)以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新(xīn)增就业主要(yào)集中在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现亮(liàng)眼，与近期房(fáng)地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就(jiù)业人数(shù)减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报(bào)告也显示出就业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随着各(gè)行业裁(cái)员人(rén)数的增加，失业率预计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还(hái)不会(huì)引(yǐn)发市场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参(cān)与率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空(kōng)缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但随(suí)着需(xū)求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环比回(huí)落(luò)至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助推作用缓(huǎn)解(jiě)后(hòu)，核心通胀(zhàng)压(yā)力减(jiǎn)弱(ruò)，美(měi)联储进(jìn)一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储(chǔ)6月利率会(huì)议(yì)“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还需(xū)要(yào)关注后续(xù)公布(bù)的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支(zhī)撑在通(tōng)胀压(yā)力(lì)较大(dà)时继续加息(xī)。美联(lián)储利率会(huì)议(yì)落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着美国政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的(de)部(bù)长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可(kě)能会宣(xuān)布(bù)进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着(zhe)更多的不确定性(xìng)，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅成员国(guó)之(zhī)间相互争吵，美国、加拿(ná)大和(hé)巴西等国(guó)家(jiā)还在蚕食该集团的市场份(fèn)额(é)，这也(yě)让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自(zì)愿减产，不(bù)过这些行动都未能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可(kě)能减产，布伦特油价可(kě)能会在(zài)年(nián)底(dǐ)前自行(xíng)回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不(bù)应该低(dī)估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+希(xī)望(wàng)维(wéi)持石(shí)油市场稳定，我(wǒ)们将毫(háo)不犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加(jiā)平衡(héng)。他(tā)似(shì)乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们(men)决(jué)心避免重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾(yú)140美(měi)元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日(rì)，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱沙(shā)尼亚总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲(chōng)突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目前(qián)很难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合作伙伴听(tīng)到(dào)声音，这一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要把这(zhè)些(xiē)保(bǎo)障都写在(zài)纸上，直(zhí)到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正获得(dé)安(ān)全保证(zhèng)，有资格成为北(běi)约(yuē)成员。

　　据参考(kǎo)消息(xī)援(yuán)引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融(róng)时报(bào)》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基向北约各(gè)国领导人(rén)明确表(biǎo)示，除非(fēi)向(xiàng)基辅提(tí)供加入北约的路线图，否则他(tā)将不会出(chū)席7月举(jǔ)行的维(wéi)尔纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国(guó)国(guó)外长贝尔伯克当地(dì)时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加北约(yuē)外(wài)长会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该(gāi)在(zài)近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而(ér)只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层(céng)面(miàn)来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通过(guò)债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以来首次违(wéi)约，使(shǐ)得市场避(bì)险情绪消退。同时在美(měi)联储本月(yuè)会(huì)议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元指数(shù)回落至(zhì)一周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货(huò)主力合约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的(de)整数(shù)关(guān)口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价(jià)格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周(zhōu)国内天(tiān)胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有(yǒu)云南旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不(bù)力，逐(zhú)步归于(yú)平(píng)静。从整个5月行(xíng)情(qíng)来(lái)看，生意(yì)社指出，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势(shì)。生(shēng)意社商品(pǐn)行情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏(piān)弱(ruò)振荡。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有(yǒu)小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)行，但(dàn)市场(chǎng)供多需(xū)少，终究无(wú)力支(zhī)撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市场传言(yán)称(chēng)国储今年将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影(yǐng)响持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加产区降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再(zài)次(cì)提升，沪胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的新(xīn)一季交割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师童长(zhǎng)征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系国计民生、国防安(ān)全的(de)重要战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率不足20％，高度依赖进(jìn)口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶来(lái)说，是供不应求的。因(yīn)此(cǐ)，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际政治格(gé)局中，对天(tiān)然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其(qí)实(shí)是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对(duì)于整(zhěng)个天然(rán)橡胶(jiāo)的年产量来说非常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即便对中(zhōng)国全(quán)年(nián)的(de)消费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度(dù)来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶整体的(de)供求几无(wú)影响。但是如果收储的对(duì)象是(shì)交割品的(de)话，性(xìng)质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉），那么收储的量(liàng)其实占到(dào)相当(dāng)全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事件成立(lì)，根(gēn)据(jù)交割品的(de)供求判断影响，再结合历史上收储的(de)影响，RU的价(jià)格有可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但(dàn)是(shì)，由(yóu)于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难(nán)言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月，伴随着(zhe)物(wù)候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游需(xū)求并未有趋势性改(gǎi)善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速(sù)恢复开割，预计6月中旬(xún)全面开割(gē)，海南产(chǎn)区(qū)已经(jīng)全面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由(yóu)差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不(bù)高，加工厂利润也(yě)偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性也不(bù)高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情(qíng)况已(yǐ)得到(dào)缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国(guó)东北部(bù)产区(qū)逐步上量，南部产出仍(réng)在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大(dà)面(miàn)积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时(shí)根(gēn)据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然(rán)处于历史(shǐ)均值以下的概率较高，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然(rán)能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是(shì)引(yǐn)发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生品研究院能(néng)化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏(piān)弱，各层(céng)级(jí)经销(xiāo)商仍(réng)以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对(duì)后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个别企业(yè)因内销出(chū)货压力加大，为(wèi)控制成品库存压(yā)力(lì)，存适度咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉降负(fù)现象，全(quán)钢胎(tāi)样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面处于供(gōng)需两弱的(de)格(gé)局中，尤(yóu)其是(shì)下游(yóu)需(xū)求分(fēn)歧(qí)较大。“主要(yào)是(shì)不(bù)同的(de)市场主(zhǔ)体(tǐ)预(yù)期不同(tóng)，但(dàn)是整体来(lái)说此前市场对今(jīn)年的(de)预期过高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数(shù)据还是不(bù)错的(de)，反(fǎn)映国内(nèi)实际需求并不差。但是(shì)从汽车行(xíng)业来看，由于汽车(chē)刺(cì)激政策退出(chū)，今年国内(nèi)汽(qì)车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀升(shēng)，有些人认为是国内(nèi)需求(qiú)不(bù)行，但是其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前(qián)主要还是宏观(guān)面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另(lìng)一(yī)方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为(wèi)天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好(hǎo)，比如美联储加息步(bù)伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势(shì)的主要因(yīn)素，随着(zhe)各产区开割后(hòu)产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海(hǎi)外(wài)恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数(shù)量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价(jià)的(de)因素(sù)主(zhǔ)要在需求端。从下半年来(lái)看，外需(xū)受海外(wài)经济衰(shuāi)退和(hé)汽车半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌入(rù)国内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构(gòu)成压(yā)力。内需方面(miàn)，春(chūn)节(jié)前市场(chǎng)基于(yú)内(nèi)需(xū)复(fù)苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国内需求复苏不及(jí)预(yù)期，胶价(jià)因此持续承压运行。整(zhěng)体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价(jià)基(jī)本(běn)面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有效的去库和资金再次做(zuò)多的意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续关注天(tiān)气端是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

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