5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业(yè)务左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全因验收的大型政务(wù)项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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