金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍(réng)有强力支撑，六月有上行动力(lì)。年(nián)初以来原油价格在金融压力和(hé)地缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短(duǎn)期来(lái)看，在月初(chū)金融事件冲(chōng)击(jī)下，五月可能处于震(zhèn)荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波段操作思(sī)路为主(zhǔ)。中期(qī)来看(kàn)，六月进入(rù)地缘和金融(róng)事件(jiàn)交易阶段。如(rú)果(guǒ)欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产或(huò)美(měi)联储停止(zhǐ)加息，均有可能(néng)给油价(jià)提供阶(jiē)段上行动力。长期来看，支撑(chēng)和压(yā)力共(gòng)存局(jú)面或将维持。今年(nián)可能整体处于周期末(mò)端的底部震荡期(qī)，全(quán)年暂(zàn)时维持70-100区间预(yù)期。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)逢(féng)高做空 持(chí)仓至成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行(xíng)情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货(huò)，目前来看现(xiàn)货唐山大地震和汶川大地震哪个严重降价的趋势(shì)并未(wèi)企稳的(de唐山大地震唐山大地震和汶川大地震哪个严重和汶川大地震哪个严重)迹象(xiàng)。从平衡(héng)表推演，后续(xù)纯碱库存预期开启去库，但是本周的库(kù)存呈现双累(lèi)，可见当(dāng)下持(chí)货(huò)意愿已经在低谷，现货价格预(yù)计(jì)持续(xù)松动。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车(chē)，可见当下的(de)检(jiǎn)修周期(qī)都不长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华(huá)南上(shàng)周(zhōu)到港(gǎng)了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的空(kōng)间。因此当(dāng)下纯(chún)碱累库趋(qū)势进(jìn)一步延续，后续(xù)需要(yào)检(jiǎn)修的(de)集中兑现才(cái)能扭转供(gōng)需，而去(qù)库对价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从更大的角度来(lái)看，纯碱投产预期(qī)下(xià)，现(xiàn)货(huò)偏松，预期(qī)过剩(shèng)，从利润角度就是要走向(xiàng)成(chéng)本(běn)以下，何时投产(chǎn)只(zhǐ)是(shì)节奏上(shàng)的扰(rǎo)动，不(bù)影响方(fāng)向(xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出(chū)现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下(xià)。

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