近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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