财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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