今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月1当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗8日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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