昨夜，国(guó)际油价突然大(dà)跌。

　　美股盘(pán)中，美油一度跌至69.02美元(yuán)/桶，日内跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美元/桶，日(rì)内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均收创(chuàng)5月4日(rì)以(yǐ)来新(xīn)低。

　　有(yǒu)市场分析(xī)指(zhǐ)出，俄罗斯没有(yǒu)履行其(qí)减产承诺，这可能会让(ràng)其他成员国感到(dào)不满。数据显示，截(jié)至5月28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下降，降至364万(wàn)桶/日。该(gāi)数(shù)据抹平周(zhōu)度数据的部分(fēn)波动，但(dàn)显(xiǎn)示(shì)流(liú)向国(guó)际市(shì)场的原油仍处于高位(wèi)，比去(qù)年底高出(chū)逾140万桶/日，比承诺减产的基准月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔街日(rì)报援(yuán)引知情人(rén)士报道(dào)，由于俄罗斯不断向(xiàng)市场注入(rù)大量廉价(jià)石油，破坏(huài)了沙特提(tí)振油价的努力，两国(guó)之(zhī)间的紧张关系(xì)正在加剧。

　　知(zhī)情(qíng)人士说，沙(shā)特对俄罗斯没(méi)有充分履行其限产承(chéng)诺表示愤怒。沙(shā)特官(guān)员(yuán)已(yǐ)向俄罗斯(sī)高(gāo)级(jí)官员投诉，并拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？要求他们遵守商定(dìng)的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即(jí)将在维也纳举行(xíng)重要会议之(zhī)前，这两个世界(jiè)上最(zuì)大的产(chǎn)油国之间的(de)摩擦非常明显。由于对全球经济放缓抑制能源需(xū)求的(de)担忧日益加剧(jù)，欧佩(pèi)克+此(cǐ)次大会将决(jué)定今年下半(bàn)年的(de)生产计划。

　　也(yě)有石油市(shì)场资深(shēn)人士将油价重(zhòng)挫的原因(yīn)归咎于对债务(wù)上限协议的担忧。“债务协议(yì)能(néng)否顺(shùn)利达成(chéng)并不是(shì)一件轻而易举的事情(qíng)。毫无疑问，这使市场(chǎng)感到紧(jǐn)张，”美洲(zhōu)瑞穗证券能源期货副(fù)总裁罗(luó)伯特·亚格尔表示。石油分析主管帕特里克·德哈恩也指出，人(rén)们对债(zhài)务上限协议的“怀(huái)疑日益增长”，以(yǐ)及债务限(xiàn)制未(wèi)能(néng)提高可(kě)能引发(fā)“严重(zhòng)衰退”，抑制了(le)对(duì)石油的需求(qiú)。

　　俄国防部(bù)：莫斯科遭无人机袭击(jī)，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国(guó)防部(bù)发布消(xiāo)息称(chēng)，30日早(zǎo)上，8架乌(wū)克兰无人机对俄罗斯(sī)首都莫斯科发动(dòng)袭(xí)击，但均已被击落。

　　俄罗斯国防(fáng)部(bù)称(chēng)，乌克兰当(dāng)局针对莫(mò)斯科市设施的攻击是恐怖袭击。目(mù)前，俄(é)相关(guān)部门正(zhèng)在调查袭击的参与(yǔ)者。

　　据俄新社报(bào)道，俄罗斯(sī)总(zǒng)统普京称(chēng)，乌(wū)方出动无人(rén)机袭(xí)击(jī)莫斯科(kē)是“恐怖(bù)主义活动(dòng)”。

　　据英国天空(kōng)新闻网消息(xī)，在莫斯科30日(rì)发生无人机袭击事件后，美国白宫回应称(chēng)，“我们不支(zhī)持对(duì)俄罗斯境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点是(shì)帮乌克(kè)兰夺回主权领(lǐng)土”。

　　马(mǎ)斯克：特(tè)斯拉公司反对“脱钩(gōu)断(duàn)链(liàn)”，愿继续拓展(zhǎn)在华(huá)业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦(qín)刚在北京(jīng)会见特斯拉首席执行官马(mǎ)斯克(kè)。

　　秦刚表示(shì)，中(zhōng)国人民正以中国(guó)式现代化(huà)全(quán)面推(tuī)进(jìn)中华民(mín)族(zú)伟大(dà)复(fù)兴。中国式(shì)现代化是人口规模巨大、全体(tǐ)人民共同富裕、人与自然和谐共生的现(xiàn)代化，将创造前所未有的增长潜力和市场需求，中(zhōng)国新能源(yuán)汽车产业(yè)发展前(qián)景广阔。中国将(jiāng)继续(xù)坚定(dìng)不移推进高水平对外开放(fàng)，致力于(yú)为包括特斯拉公司在(zài)内的各国企(qǐ)业打造更好的市场化、法治化、国际化(huà)营(yíng)商环(huán)境。中国的发(fā)展是世界的机遇。一(yī)个(gè)健康、稳定、建设性的中美关系既有利(lì)于中美两国，也有利于世(shì)界。拿特斯拉汽车来(lái)比喻，发展好中美关系，需要把准方向盘，沿着习(xí)近平主席提出(chū)的相互尊重、和(hé)平共处、合作共赢的正确方(fāng)向(xiàng)前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智慧，中国发展成就理(lǐ)所当然。美中利益(yì)交融，如同连(lián)体婴儿彼此(cǐ)密不可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共(gòng)享(xiǎng)中(zhōng)国发展(zhǎn)机遇。

　　有(yǒu)色金属普跌

　　周二，有色金属板(bǎn)块普跌，但沪锡、沪(hù)镍(niè)价格出现上涨，且沪锡涨幅相对较(jiào)大(dà)。分析人(rén)士(shì)认为，有色金属(shǔ)板块走势分化，主要和各品种自身(shēn)基本面有(yǒu)关。

　　方(fāng)正中期期(qī)货有色(sè)金属总监(jiān)杨莉娜表示，近期有色金属走势分化(huà)主要是受宏(hóng)观预期以(yǐ)及各品(pǐn)种基本面(miàn)差(chà)异(yì)的影响(xiǎng)。锡价(jià)波(bō)动(dòng)居首，与缅(miǎn)甸(diān)供应扰动的(de)消(xiāo)息有关。5月20日缅甸重申(shēn)矿山禁(jìn)采政策(cè)，而缅(miǎn)甸锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧(yōu)虑。此外，从消费结构来看(kàn)，铜、铝、锌消费结构偏传统基建、地产，受当前预期(qī)转弱影响较大，而锡和镍的消(xiāo)费主要是新能源和芯(xīn)片，市场(chǎng)普遍看好其消费预期，铅则整体处于(yú)下有成本支撑，上(shàng)受需(xū)求限制的(de)振荡区(qū)间，相对矛盾(dùn)并不(bù)显(xiǎn)著。

　　“目前有(yǒu)色金属仍受宏观(guān)情绪主导。”杨莉娜(nà)表示(shì)，美债上限议题悬(xuán)而(ér)未(wèi)决，市场担(dān)忧如果美国两党未能达(dá)成一(yī)致，将(jiāng)引(yǐn)发全球性的金融危机(jī)，短期(qī)避险情绪升温。最新公布的美国经济数据(jù)表明，粘性通(tōng)胀仍(réng)存(cún)，加之美联储(chǔ)重(zhòng)要官员(yuán)亦表示将继续(xù)升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏力度边(biān)际减弱，叠加消费淡季引发市(shì)场对于后市的(de)需求(qiú)预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨莉娜认(rèn)为，工业品可能随(suí)着宏观情绪(xù)反复而宽(kuān)幅波动。如(rú)果美国(guó)债务上限达(dá)成一(yī)致，短期情绪回暖之下，工业品可能会(huì)迎来(lái)超(chāo)跌反(fǎn)弹。不过，从中(zhōng)长期来看，在海外衰退周(zhōu)期(qī)下，有色金属仍将偏(piān)弱势运(yùn)行。作为顺(shùn)周期品种，有色(sè)金属价格(gé)将反(fǎn)映出未来(lái)经济的衰退预期。过(guò)去几十年的统计数据表(biǎo)明，铜价与联邦(bāng)利率大部分(fēn)时期存在(zài)高度正相关的关系(xì)，加息(xī)见顶(dǐng)意味着铜价也(yě)将(jiāng)见顶。其背后的(de)逻辑是(shì)，当美(měi)联储加息(xī)见顶乃至不得不降息时，经济已经陷入衰退，此时资本开支减(jiǎn)少，终(zhōng)端需求大幅(fú)萎(wēi)缩，工业品需求也(yě)随之大幅下(xià)行(xíng)。此(cǐ)轮加息周(zhōu)期的风险在于，过去几次联邦利率超(chāo)过(guò)5％时，美国经济都不可避免地陷入了深度衰退(tuì)，带(dài)来(lái)更(gèng)严重的商品回调压力(lì)。

　　印尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪(hù)镍(niè)主力合约在(zài)周二早上(shàng)开(kāi)盘后(hòu)出现较为明显的反(fǎn)弹上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内(nèi)振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链(liàn)大(dà)会上，印(yìn)尼投资(zī)部高管(guǎn)表示(shì)，或将在今年(nián)推出镍价格指数(shù)，并暂缓(huǎn)对(duì)于镍产品(pǐn)征收关税的计划。此前，曾有消(xiāo)息传出(chū)印尼政府(fǔ)或(huò)将计划(huà)取(qǔ)消(xiāo)对于镍(niè)产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从印尼高镍生(shēng)铁的角度(dù)，此前(qián)取消免税政策的消息对于进口镍铁的(de)成(chéng)本有一定抬升的预期，加(jiā)大了印尼镍铁出口或将受到(dào)一定限制的预期。然而(ér)此(cǐ)消息一(yī)出(chū)，相当于印尼镍生铁或将(jiāng)较国内镍生铁(tiě)优势弱化的预期被(bèi)打破，而镍铁整体(tǐ)持续过剩预(yù)期(qī)再次(cì)回(huí)到(dào)最(zuì)初的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日(rì)沪镍振荡小幅反弹走(zǒu)势符合预期，一是美债上限问(wèn)题达成协(xié)议，情绪暂时稳定。二是镍现货市场紧缺(quē)，本周(zhōu)沪镍库存减少(shǎo)38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减少474吨至(zhì)38700吨。社会库(kù)存(cún)处于(yú)历史(shǐ)低位并持续去(qù)库、国(guó)内外交易(yì)所库(kù)存不(bù)断下降对期价形成支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪镍价格(gé)小幅上涨，一方面(miàn)是宏观压力略(lüè)有缓(huǎn)解，而(ér)镍作为(wèi)前期下跌较为剧烈(liè)的品(pǐn)种，在整体压力缓解(jiě)、空头回补下有一定反弹需求，镍锡这类资金敏感度较(jiào)高品种共振(zhèn)。另一方面，从镍自(zì)身基本面(miàn)来(lái)说，虽然(rán)中期供应全面过剩压力较大，但短期(qī)来(lái)看(kàn)，镍低库存(cún)且仍在去(qù)库(kù)的矛盾易引发(fā)较强波动。

　　从基本面(miàn)来看，杨(yáng)莉娜分析认(rèn)为(wèi)，供给方面，国(guó)内(nèi)电解镍产量(liàng)料会继续增长，电解镍今(jīn)年新投产能继续爬坡(pō)，而(ér)季度末也(yě)有新产能投产预期(qī)。进口(kǒu)来看(kàn)，电解镍5月末6月初或有进口到(dào)货，对当前(qián)低库存略有缓解(jiě)。库存方面，LME镍处于(yú)低点，国内期现货库存也(yě)都处(chù)于(yú)极低位置，现货升水反复波(bō)动。从需求(qiú)端来看，合金刚需暂处淡(dàn)季按(àn)需采购(gòu)为主，不(bù)锈钢排产受限需求，仍处于期现主动(dòng)去(qù)库(kù)存过程中(zhōng)，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)长期发展较好，但今年需求(qiú)增长较去年明显降(jiàng)速，而原料端产能(néng)产量均在改善(shàn)。

　　“建(jiàn)议短期以反弹(dàn)对待，中长期仍可能有下(xià)行空(kōng)间。”杨莉娜表示，需关注宏观流动性收缩(suō)节奏以及(jí)需(xū)求预期(qī)影响，基本面关注电解镍产能释放节奏与现实(shí)供应预(yù)期差。

　　肖(xiào)宇非认(rèn)为，镍的基(jī)本面没有发生改变，镍市场供应端的增量(liàng)预期不(bù)变，加(jiā)之现在镍(niè)产能(néng)处(chù)于高利润状态(tài)，中长期依然是(shì)供(gōng)强需弱的(de)基本面不变，保持中长期看空的观点。近期出现的(de)反弹是中长线高位加仓比(bǐ)较(jiào)好(hǎo)的机会。值得关(guān)注的是，近(jìn)期消息面多空(kōng)交织，印尼免税政(zhèng)策的进一步确认和落地(dì)是近(jìn)期需要跟(gēn)踪关(guān)注(zhù)的。

　　国(guó)信期货有色金(jīn)属(shǔ)研究员李祥英认为(wèi)，镍价(jià)短(duǎn)期(qī)反弹，但上行动力不足，虽有(yǒu)低库存支撑镍(niè)价，但(dàn)当前(qián)电解镍进口盈利空间已经打开，进口镍(niè)将对库存形成补(bǔ)充。而(ér)向下受(shòu)制(zhì)于(yú)与硫酸镍之间的价(jià)差问题，短(duǎn)期也难有太(tài)流畅的下行趋势。整体来看，镍价(jià)短(duǎn)线(xiàn)围绕16万(wàn)元/吨一(yī)线振(zhèn)荡概率较高(gāo)。

　　沪(hù)锡涨幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正中期期(qī)货沪锡研究员胡彬认为，沪锡大涨主要(yào)有(yǒu)两方(fāng)面原(yuán)因，一是日前缅(miǎn)甸(diān)佤(wǎ)邦政府(fǔ)发文重申8月禁止矿(kuàng)产开采，这(zhè)也再(zài)次(cì)证实(shí)了此前4月(yuè)下(xià)发的禁矿(kuàng)声明，当时消(xiāo)息带动沪锡在当日涨停。二(èr)是西(xī)南地(dì)区某冶炼企业表示在周末已经进入检(jiǎn)修状态，检(jiǎn)修(xiū)将持续(xù)1个(gè)半月左(zuǒ)右，预计影响产量(liàng)2000吨左右。这两则消息使得(dé)锡供应端偏紧预期加强，锡价强势上涨。

　　从(cóng)基本面来看，胡彬分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼企业周度(dù)开工率小幅上升，但矿端资源(yuán)紧张问(wèn)题依然(rán)长(zhǎng)期存在，且某西南地(dì)区(qū)冶(yě)炼厂也因此(cǐ)开(kāi)始停产(chǎn)检修(xiū)。近期沪(hù)伦(lún)比振荡(dàng)整理，进口盈(yíng)利(lì)窗口维持开启(qǐ)。需求(qiú)方面，整(zhěng)体继续呈现淡季表现。4月锡焊(拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？hàn)料企业开工基本较3月(yuè)持平，部分企业预计5月订单情(qíng)况(kuàng)会小(xiǎo)幅好转，镀锡板(bǎn)开工持稳，铅蓄(xù)电池企业开工周环比有所(suǒ)下降(jiàng)。库存方面，上期所库存有所上升(shēng)，LME库存有所增加，SMM社会库存周环比大幅减少。精炼锡(xī)目前基本面需求端(duān)依(yī)然难言向好，但是未来供应(yīng)端或(huò)将持(chí)续偏紧，只是价格反弹后现货成交较为(wèi)清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦(bāng)政府(fǔ)重(zhòng)申8月禁矿(kuàng)，叠加周末冶炼厂检修(xiū)的消息提(tí)振盘面强(qiáng)势上涨，建议短期偏多思路对待，中(zhōng)长(zhǎng)期延续区(qū)间振荡走势(shì)。需(xū)关注矿(kuàng)端供(gōng)应情况及美指走(zǒu)势，上方压力位230000元(yuán)/吨，下方(fāng)支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华期货(huò)有色分(fēn)析(xī)师肖宇(yǔ)非(fēi)分析称(chēng)，从精炼锡供给端看，在临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会逐步开始(shǐ)检(jiǎn)修。根据以往经验，检修(xiū)将(jiāng)从6月逐步开(kāi)始，到(dào)8月(yuè)逐步结束。据了解，部分西南地区(qū)冶炼厂(chǎng)已经将检(jiǎn)修提上日程，开(kāi)始为检修做准备。随着检修(xiū)的开始，精炼锡供给(gěi)将减少。另外，缅甸禁矿事(shì)件还(hái)在(zài)发酵，市场仍有(yǒu)传言，佤邦将(jiāng)严格执行(xíng)此前宣布(bù)的禁矿(kuàng)令(lìng)。若严格禁矿，锡(xī)矿供给或将减(jiǎn)少超过4％。需求端，费城半导体指数在5月25日和26日出现(xiàn)大幅上涨，主要是因为几大半导体公司股票价格上(shàng)升，市场(chǎng)看好(hǎo)AI科技带来的半导体需求。在供给(gěi)逐渐走向紧张(zhāng)，需求(qiú)有新的亮(liàng)点(diǎn)的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍以夯实底部(bù)基础为主(zhǔ)，伺(cì)机(jī)寻找发力的亮点(diǎn)。”肖宇非(fēi)表示，从技(jì)术面看(kàn)，锡价(jià)在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这三个(gè)位置有明(míng)显的支撑。从供(gōng)给端看，在锡价跌(diē)破20万(wàn)元/吨(dūn)之后，部分冶(yě)炼厂开始(shǐ)出(chū)现一定的(de)亏损(sǔn)，会(huì)导致精炼锡供给(gěi)减少，从而刺激锡(xī)价上涨。从需求端(duān)看，AI科技带(dài)来的新增(zēng)长点目前暂时(shí)无法形成规模，因为(wèi)锡价和需求关(guān)联(lián)程度大于供(gōng)给(gěi)。从短期来(lái)看，锡价或有一定(dìng)的上(shàng)涨(zhǎng)，但是难以形(xíng)成上涨趋势，除非电子消费品需求能(néng)够(gòu)如期(qī)复苏。

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