为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的(de)证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qín黄山山体主要由什么岩石构成g)况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)黄山山体主要由什么岩石构成录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为黄山山体主要由什么岩石构成违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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