投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(g天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思uī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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