昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级(jí)人民(mín)法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司(sī)控股股东及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚(jù)（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大(dà)地产集团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)及许家印(yìn)履行增(zēng)资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地(dì)产2020年度分(fēn)红的(de)差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗(àn)示支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制(zhì)性货(huò)币政(zhèng)策(cè)立(lì)场，从(cóng拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当(dāng)时决定激(jī)进(jìn)加息75个(gè)基点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大(dà)单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于(yú)预期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申请失业金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加。虽然(rán)这使得(dé)市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更是(shì)在历(lì)史高位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结压力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开(kāi)始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承(chéng拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济及金融领域的(de)压力必(bì)然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关(guān)注(zhù)美联储(chǔ)货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受(shòu)美(měi)联储货币(bì)政策和(hé)避险情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机(jī)时期的各(gè)环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银在(zài)此过程(chéng)中也并(bìng)未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银(yín)仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得(dé)配置。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续(xù)发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银(yín)而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减）

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