一度被(bèi)称为(wèi)“机构(gòu)投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占据主流，存量产品也超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教工作(zuò)成(chéng)效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以(yǐ)及投(tóu)资热点(diǎn)轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪(zōng)效率较(jiào)高等背景(jǐng)下，国(guó)内资本市场正(zhèng)在(zài)经历(lì)股民转基民，由(yóu)“投(tóu)个股(gǔ)”到“投ETF”的转变(biàn)。长期(qī)来看，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有(yǒu)利于投资者分散风险，提高市场交易活跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成(chéng)立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的个(gè)人投资(zī)者平均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全(quán)市场(chǎng)数据看(kàn)，2022年(nián)个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在股票ETF市(shì)场占比超过了机(jī)构资(zī)金(jīn)。

　　针对个人(rén)投资者占(zhàn)比的变化，华泰(tài)柏瑞指(zhǐ)数投资部总(zǒng)监助理、基金(jīn)经理李沐(mù)阳表(biǎo)示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做配(pèi)置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨(yǔ)后春(chūn)笋般出现(xiàn)，叠加全行业指(zhǐ)数相(xiāng)关业(yè)务同仁在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交(jiāo)易工具的优势，越(yuè)来越被普通(tōng)个人投资(zī眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)者认(rèn)知，从而使个(gè)人股票占比的大(dà)幅提升。

　　具体到今年新发ETF个(gè)人占比较高的(de)现象(xiàng)，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场(chǎng)持续回暖(nuǎn)，投资者(zhě)情绪比较积极(jí)，新发产(chǎn)品(pǐn)募资环境(jìng)比较好(hǎo)，也越来越受到个人投资(zī)者的(de)青睐。此外，ETF投资者(zhě)大(dà)部分由股民(mín)转化(huà)而来(lái)，这些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于个股来说，也能更好地分(fēn)散风险(xiǎn)。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人(rén)投资者“买(mǎi)新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的把(bǎ)控较严(yán)格，在看准投资机会后，更倾向(xiàng)于(yú)去申购老产品。

　　近五年(nián)个人(rén)占(zhàn)比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个(gè)人在股(gǔ)票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均(jūn)分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机(jī)构(gòu)投(tóu)资者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年(nián)，个人占比(bǐ)又回(huí)落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资(zī)者占比(bǐ)较高的行业或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回(huí)落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体(tǐ)仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题(tí)ETF产品(pǐn)中占(zhàn)比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表了机构投资者(zhě)对行业或主(zhǔ)题ETF的(de)认(rèn)可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作在(zài)发(fā)挥(huī)作用(yòng)。”李(lǐ)沐阳(yáng)表(biǎo)示，在下沉调研的过程中，我们发现(xiàn)大(dà)部分投资(zī)者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作为尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置(zhì)中(zhōng)的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近年来行(xíng)业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以(yǐ)帮助投(tóu)资者(zhě)把握(wò)比较均(jūn)衡(héng)的投资机(jī)会，受到资金关(guān)注。早在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风(fēng)险偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行(xíng)时(shí)，行业(yè)和主(zhǔ)题异彩纷呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险(xiǎn)偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会(huì)提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近(jìn)五年市场成交热(rè)情的提升带来(lái)了A股市场的大幅发(fā)展(zhǎn)，个人投资者入市规模激增，而在经历了(le)多种(zhǒng)行(xíng)情风(fēng)格的锤炼后(hòu)，尤其是操(cāo)作难度较(jiào)高的2022年之后，投(tóu)资者们对于(yú)跑赢基准(zhǔn)的(de)难(nán)度(dù)有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐(fá)；另(lìng)一(yī)方面，近几年(nián)投资热点轮(lún)动较快，新的投资领(lǐng)域带(dài)来了大量(liàng)的学习成本(běn)，而ETF的投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高(gāo)，因而逐步获得个人投(tóu)资者的认可(kě)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，基煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收(shōu)益的认知将越来越深入，近几年(nián)可以(yǐ)看(kàn)到(dào)更多投(tóu)资者会基于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线(xiàn)较为清晰，如消(xiāo)费、新能源(yuán)、医药等，因此行业主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易活(huó)跃度(dù)

　　长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)的(de)抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活跃度(dù)也呈现明显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年股票(piào)ETF市场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿元，同比(bǐ)增长43％；年平(píng)均(jūn)换手率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占(zhàn)比超过机(jī)构，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者(zhě)分散风(fēng)险，提升交易活(huó)跃(yuè)度，长远可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定(dìng)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示(shì)，ETF的个人投资者大都由(yóu)股民转化而来，个人投资(zī)者发现ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风险，也能够获得交(jiāo)易(yì)的(de)参与感，于是更(gèng)多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的(de)稳定性(xìng)。

　　“个人投资(zī)者在ETF投(tóu)资上可能交易频(pín)率更高，也更(gèng)容易受到市场消(xiāo)息的影响，这对于我们基金(jīn)管理人的(de)持续运(yùn)营和投资者(zhě)陪伴都提出了更高的要求。”国(guó)泰基金相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带来更活(huó)跃的交易眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗，并带来(lái)更有吸引力(lì)的市(shì)场。”李沐(mù)阳(yáng)也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗