钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似乎已经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价(jià)迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭(jì)出(chū)“七连板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多(duō)月时(shí)间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至(zhì)94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产能又(yòu)该如何(hé)消化？过往投资(zī)计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度(dù)大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直到2020花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了年后，随着钠电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如日中天之际，传艺科(kē)技于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电(diàn)话会(huì)议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个人(rén)投资者(zhě)披露跨界钠电的(de)各种细节(jié)。根据(jù)规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞(tūn)股价(jià)，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开(kāi)电(diàn)话会(huì)并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关(guān)注函回(huí)复的(de)公告(gào)》补充(chōng)披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配(pèi)无(wú)法让市场信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据(jù)公司(sī)定增(zēng)预案，钠电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入(rù)的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公告(gào)出(chū)来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底(dǐ)，中(zhōng)试线(xiàn)已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消费(fèi)电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了盈(yíng)利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公(gōng)司归母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到了9000万元(yuán)，净利(lì)润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年(nián)半内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深交所的(de)回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详(xiáng)细(xì)披露过(guò)2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公(gōng)司拟向工商(shāng)银行、农业(yè)银行等(děng)组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池(chí)制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定(dìng)增的24亿(yì)元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠(nà)电(diàn)项目(mù)只能(néng)依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供(gōng)应链项目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可实现年销(xiāo)售250亿(yì)元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前(qián)基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对这(zhè)个(gè)故(gù)事(shì)并不(bù)再买账，除了资金(jīn)实力有限(xiàn)公司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头(tóu)们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电(diàn)动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合(hé)作或(huò)战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用覆(fù)盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等(děng)多个领域”“公司钠离(lí)子电池送(sòng)样(yàng)后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已与多名客户(hù)签(qiān)订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动(dòng)车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数据则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不(bù)到(dào)5％，后面成本(běn)降下来(lái)才会有较大比例的(de)替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的(de)是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在(zài)此前(qián)锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的背(bèi)景(jǐng)下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳价格(gé)均(jūn)价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度(dù)的也(yě)接近(jìn)三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有降(jiàng)本的空(kōng)间(jiān)。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助(zhù)理刘(liú)继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料(liào)价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的(de)成本优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临(lín)界点(diǎn)仍有(yǒu)进(jìn)一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的(de)成(chéng)本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池定(dìng)价主要(yào)根据(jù)碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化(huà)之外，市场还(hái)担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司(sī)对进(jìn)军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变(biàn)更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再(zài)生(shēng)变。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方(fāng)米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入(rù)“钠(nà)离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项目(mù)，直接(jiē)的(de)后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建成(chéng)项(xiàng)目(mù)实际(jì)效益与预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了